文档介绍：工作单位:中闰眩亚局影寺《动㈣营名缁埃罕劓辠一乡卢蕖他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获删觯或其他教育机构本学位论文作者完全了解燃大学有关保留、使用学位论文的规定,借阅。本人授权雾烈鳓以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行导师签名:‘别袋五独创性声明学位论文版权使用授权书通讯地址:合肥于黄欢学位论文作者签名:丁敬凝了敞象学位论文作者毕业去向:闭茸在皿邮编:唷!!#厂————————————————————————————————————————————————————一一!:,,年拢谌一本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,:签字日期:。口,,年耭有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存,,口日
投法心标易所内买卖股指期货合约的一种经济行为。参与交易者主要是基金、券商和等机构投资者,主要目的是规避金融市场的系统性风险,达到套期保值的目的。我国证券市场起步较晚,存在着系统风险大⑷狈Ω嗟慕鹑谘苌分帧⑹谐』制和功能不健全等问题,同时尚未形成以机构投资者为主的证券市场体系,并且机构投资者的收益较大程度上取决于证券市场总的发展态势。当证券市场总的趋势以上升为主,机构投资者理性化,他们就能够分享到股市的收益,获得良好的报酬,但是一旦遇到不利的形势,他们往往就会失去理性。因此引进具有套期保值功能,反映整个股市趋势的股指期货具有重大意义,这既是我国培育和发展机构投资者的客观需要,又是资本市场的健康发展和朝更高层次资本市场迈进的重要一步。本文正是以此为契机,对沪深芍钙诨跆灼诒V到惺抵ぱ芯浚蹲收咛峁┙杓套期保值能不能成功,关键在于能否得到最优的套期保值比率。本文首先阐述了股指期货套期保值基本理论,重点研究了如何确定套期保值比率的问题,并详细介绍了套期保值的五大模型,最后选取年年展组数据进行实证研究。对静态选择的只股票组合采用沪深芍钙诨踅刑灼诒V担计算最小风险套期保值比率,并比较了不同模型下的最小风险套期保值比率和套期保值效果,发现五种模型下的有效性基本一致,套期保值比率均小于抛釉嫉募单套期保值,其中P拖绿灼诒V敌Ч詈茫涮灼诒V导ㄐЦ叽ィ即在进行股指期货套期保值后,现货股票组合的收益率方差降低了.%。关键词:股指期货;套期保值;计量模型;实证研究湃随髟凇渡虾Vと谐∠低撤缦涨魇朴氩ǘ氖抵し治觥芬晃闹兄赋鲋泄墒邢低承苑缦崭达%,远远高于西方发达国家。鹑谘芯浚
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目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第一章引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯论文研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究目的及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究方法、思路⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第二章股指期货概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯股指期货的发展过程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯股指期货的特点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯股指期货的功能⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.鄹穹⑾⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..芍钙诨踉谥泄姆⒄⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第三章套期保值理论与模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..套期保值的理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯................................................................Ⅳ
基差理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.钚》《朔ɑ毓槟P⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...ū淞肯蛄孔曰毓槟P⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.谛叵档奈蟛钚