文档介绍：金融监管与金融发展:理论框架与实证检验
江春许立成
作者简介:
江春(1960- ),男,湖北鄂州人,经济学博士,武汉大学金融研究院院长,教授,博士生导师。通讯地址为武汉大学商学院金融系,邮编:430072。联系电话:027-68762011,电子信箱为******@whu.
许立成(1981- ),男,江苏人,武汉大学商学院金融系研究生。联系电话:027-87160890,电子信箱为xulicheng227@
作者学术小传:江春,1960年生,男,湖北鄂州人,经济学博士,武汉大学金融研究院院长,教授,博士生导师,中国国际金融学会常务理事、国务院政府特殊津贴获得者,国家教育部“新世纪优秀人才支持计划”入选者。目前已出版专著六部,在国内外发表学术论文130多篇,并主持过一项世界银行科研基金,三项国家自然科学基金,一项国家教育部博士点基金。所获得的全国性大奖主要有:专著《经济增长中的产权问题》获第二届全国普通高校人文社会科学优秀研究成果二等奖(1998年),专著《产权制度与金融市场》获第三届全国普通高校人文社会科学优秀研究成果三等奖(2002年),2004年入选首届国家教育部“新世纪优秀人才支持计划”。
金融监管与金融发展:理论框架与实证检验*江春(1960- ),男,湖北鄂州人,经济学博士,武汉大学金融研究院院长,教授,博士生导师。许立成(1981-),武汉大学金融系硕士研究生。
论文的初稿曾在北京大学中国经济研究中心举办的“发展经济学研讨会”上宣读过,感谢林毅夫教授有益的评论,此外,武汉大学金融系硕士研究生刘晶同学为本文的完成做了大量的数据搜集及处理工作,但文责自负。此项研究得到国家自然科学基金(项目批准号:70273030)的资助。
江春许立成
(武汉大学金融研究院,湖北武汉 430072)
摘要:本文运用80个国家的数据首次系统检验了各种金融监管理论的有效性。我们首先从理论上划分了关于金融监管的四种理论:公共利益理论、政治理论、权衡理论和法律理论。最后实证检验结果基本上支持政治理论、权衡理论和法律理论,但并不支持公共利益理论。在中国全面金融开放的背景下,积极进行、提高金融监管机构的独立性、改善投资者权利的法律保护以及扩大社会的开放,将对于中国金融的进一步发展具有重大的意义。
关键词:金融监管;金融发展;理论框架;实证检验
一、引言
金融在经济发展中起着关键的作用(King和Levine,1993 ;Levine,1997;Levine和Zervos,1998;Rajan和Zingales,1998),这一点在经济学文献中已基本成为共识。但是金融的自由化和全球化也使整个金融体系更加脆弱,特别是20世纪90年代以来,金融危机巨大的破坏性和多发性使金融监管成为人们关注的焦点。目前,国内外许多学者对金融监管进行了大量深入的研究,如Barth、Caprio和Levine(以下简称BCL,2001;2002)详细的考察了各种具体金融监管措施对金融发展的影响,李涛(2003)则系统的研究了世界上商业银行监管模式及其与金融发展的关系。但是在现有的文献中,并没有系统的检验各种金融监管理论的有效性,本文试图通过对各种金融监管理论的检验,从而为中国金融监管政策的制订提供理论支持和经验证据,