文档介绍：多妻未交瘳留硕士学位论文管理者过度自信对企业价值影响的实证研究’作者:刘彦来导师:李文兴教授北京交通大学月.
于支雩玄ㄉ签字日期:冽/年莎月/留日籭孕日学位论文版权使用授权书签字日期:纱//年本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得学位论文作者签名:导师签名:
北京交通大学硕士学位论文管理者过度自信对企业价值影响的实证研究’作者姓名:刘彦来导师姓名:李文兴学号:职称:教授学位类管理学学位级别:硕士学科专业:会计学研究方向:公司理财与资本市场月中图分类号:学校代码:密级:公开
致谢回眸之间来京求学的两年已经悄然而过,两年间的学业、科研、业余活动均历历在目。值此论文截稿之际,我首先要感谢我的导师李文兴教授,他对学术不懈追求、对个人良好品格的要求使学生受益匪浅。两年里,在李老师的辛勤指导下,我参与了国务院发展研究中心与北京交通大学的联合课题、白银有色集团股份有限公司的课题等,实地调研了十余个城市的政府部门并走访了近七十家企业,取得了第一手科研资料。在李老师的高标准要求下,我的毕业论文不断取得新的突破,至今终于完稿。我还要感谢马忠教授,他在我学术启蒙阶段给予了很多有益的指导,对我继续深造帮忙莫大。感谢厦门大学财务管理与会计研究院曲晓辉院长,她对本文的创作提出了非常宝贵的意见;感谢北交大经管学院的全体老师,他们教授了许多学科知识和研究方法,为我将来的发展奠定了坚实的基础。在科研资料以及论文数据的获取方面许多老师、同学及朋友给予了我很大的帮助,在此一并致谢,他们是:北京交通大学交通运输学院纪寿文教授,才笑琦、李冉、周思思、王玲等四位同学,中央财经大学的金瑛惠、王亚、朱益丹、姜楠等四位同学,北京交通大学胡云超博士以及南京大学的李思慧、王猛、周长富等三位博士。同时我还要感谢我的父母、兄弟以及关心支持我的亲友,他们在我整个求学历程中给予了莫大的精神及物质支持。感谢经济管理学院的谭洁老师,她对我的学业和生活给予了很大的帮助。感谢杭州电子科技大学财经学院的王平心教授、李正教授、谢会丽等老师以及中国计量学院的范庆瑜处长、冯铁蕾教授、丁卫明教授等,感谢他们一直以来对我的关心与指导。此外,我还要特别感谢同门师兄段建强博士、南开大学王元芳博士以及中山大学岭南学院的张建平老师,他们在我继续深造方面提出了许多宝贵意见。同时,感谢我的同门董英飞等四人、经管学院班全体同学、中瑞岳华和中天运会计师事务所以及北京色诺芬公司的同事,他们在学业和生活上给了我很大的帮助。
中文摘要局限性。管理者往往会做出“非理性形#跋旃静莆窆芾砟勘辍!F笠导随着行为金融学的发展,人们逐渐意识到“理性芾碚呒偕璐嬖谧藕艽蟮企业价值之间的相关关系。规范分析部分,本文综合评述了国内外学者在管理者屹值最大化的实现。目前,一些学者将注意力集中到了管理者过度自信对企业投资决策、并购行为以及融资策略影响等方面的研究,对管理者过度自信与企业价值方面的研究还很缺乏。基于此,本文将采用规范研究与实证分析并举的方法来研究管理者过度自信与过度自信与企业价值方面的相关研究成果,并运用管理者过度自信理论、有序融资理论等相关理论,结合简单模型分析,从企业投资、并购、融资等方面探讨了管理者过度自信对企业价值的影响机理;实证检验方面,本文首创性地运用“业绩预测偏差法炊攘抗芾碚吖茸孕牛⑼ü枋鲂酝臣品治觥⑾喙匦苑治觥多元回归分析以及稳健性检验等统计方法验证了理论分析的结论。通过理论研究与实证检验,本文认为:形=鹑谘Ю砺郏乇鹗枪芾碚过度自信理论在我国特殊的资本市场背景下得到了验证,即管理者过度自信理论很好的解释了我国企业管理者的一些非理性行为;芾碚吖茸孕胖饕Mü投资、并购以及融资等渠道影响企业价值。芾碚吖茸孕庞肫笠导壑荡嬖相关关系,且为显著负相关,即管理者过度自信引起投资过度、投资不足、债务融资倾向以及频繁的并购导致企业价值下降;煌局卫硭较拢芾碚过度自信对企业价值的影响程度不同。公司治理效率高的企业管理者过度自信与企业价值之间的负相关关系强于治理效率低的。关键词:管理者过度自信;投资;并购;融资;企业价值
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