文档介绍：西南交通大学研究生学位论文ḿ逛杨芸薹篮理堂亟±全让堂吐要亘』数援年级名申请学位级别专业指导老师二零一一年三月一令一一,平二月姓国内图书分类号:.国际图书分类号:密级:公开
堍㈣㈣痀篗篩::.篎瓺.
指导喜二骸/韧川糍则瑚酾西南交通大学学位论文版权使用授权书槐C芡率褂帽臼谌ㄊ椤~.沙本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于C芸冢年解密后适用本授权书;朐谝陨戏娇蚰诖颉皏”,罅川日期:签作玑日擎啻彩够弦.
学位论文作者签名:事勿曩易日期:≯硕士学位论文主要工作毕声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下:目前针对现金股利与股权结构的研究已经做得比较成熟,但少有从终极控制角度的研究,本文基于终极控制权的研究方法,引入了现金流量权比例,深入地剖析了问题;国内对于我国现金股利所暗含的终极控制股东对小股东的“隧道效应奈南缀芏啵但股东的制衡作用方面研究得不多。本文引入两种股权结构关系:股权制衡度低组和股权制衡度高组,探求与上市公司现金股利的关系,比较这些因素在股改前后对上市公司现金股利的影响的变化情况。本人郑重声明:所呈交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其它个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已在文中作了明确说明。本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。ふ
摘要西南交通大学硕士研究生学位论文股利政策是企业财务管理问题的重要方面之一,一直备受国内外学者关注。可供分配的净利润既可以用于向投资者分配,也可以留存在企业当中。在净利润相对有限的情况下,如何合理确定分配与留存的比例,直接关系到有关短期利益与长期利益、股东与企业关系能否得到妥善处理的问题。由于中国特殊的股权结构,使得中国的股利分配政策与西方成熟市场相比具有很多不同之处。在西方大多数都以股利可以降低管理者和股东之间代理成本解释的情况下,中国股权由于人为地割裂为非流通股和流通股而使中国的代理问题转为非流通控股股东与中小股东之间的冲突,从而使现金股利政策呈现出另一番风景。年拢孀殴扇ǚ种酶母镎呖J荚谖夜凳较衷谝延形迥之余,随着股权分置改革有条不紊地进行,上市公司全部实现了全流通。由于股权结构不对称造成的一系列混乱现象,是否会因为全流通而有所改善疚囊怨权分置改革作为背景,引入终极控制权的研究方法,将股权结构分为股权制衡度低、股权制衡度高两组,建立普通多元回归模型,对股改前后影响现金股利分配因素进行了实证研究。力求比较前后的差异,从侧面验证股权分置改革的成效。研究发现,股权分置改革后,第一大终极控制股东确实纠正了利益取向,不再偏好现金股利,这说明股改的作用正在凸显出来;股改前后第二大股东对第一大股东都有轻微的制衡作用,但在股改后股权制衡度高时,第二大股东与第一大股东出现利益的争夺;股改后股权集中度对现金股利的正向作用得到抑制,股权制衡度高能削弱股权集中度的影响:控股股东并没有因为现金流量权与控制权的分离而加大掠夺。关键词:现金股利;股权分置改革;终极控制权;股权制衡第
—,甌..西南交通大学硕士研究生学位论文第页,.琣而琣甈瑃,琩,.,甀猼.::
,西南交通大学硕士研究生学位论文第籺—籺;,痶.;猼
目录西南交通大学硕士研究生学位论文第页第滦髀邸璴问题的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究内容与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第鹿谕庋芯孔凼黾捌缆邸股利基本理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.霸谑种理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯终极控制权的研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.股权结构和股权制衡与现金股利的研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.国内外相关研究现状简评⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第吕砺鄯治鲇胙芯考偕琛股权分置改革的必要性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.股权分置对现金股利的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..