文档介绍：浙江大学
硕士学位论文
跨国并购在我国的绩效分析及策略研究
姓名:吴迎
申请学位级别:硕士
专业:西方经济学
指导教师:肖文
20041125
摘要本文运用并购理论剂析了跨国并购现象的内在机理,通过案例对跨国公司在我国的第二:章论述了当前西方企业的并购动因及国际直接投资珲论,并将两者进行融合来要素的熏组,在生产趣模扩大的基础卜,公司业绩有逐渐,.升的趋势,而更长期限的绩第四章分析了跨国并购在我国的发展趋势及带柬的机遇和挑战。作者认为,通过跨律和实践旱淖急福浞掷每绻⒐旱恼鲂вΧ糁聘好嫘вΧ晕夜质茄暇奶粽健跨国并赂是在全球经济一体化背景下,跨国公司实施全球化战略的一个必然产物,也是当今国际资本流动中最为突出的特点。跨圈并购加速了因际经济。寤慕蹋世界各国经济环境的调整。入世使得中国经济日益融入到世界经济的发展中,圈际资本和圈内资本的融合成为必然,跨国并购也日益成为一种重要的引资方式进入我国。世界跨国投资模式的迅速转变对改革开放进程中的中国产生了巨大的影响:它促使中国凋整现有的经济绐构,改变吸引外资的政策及常炕杏奈庾实牧Χ龋佣罨酥杏氖谐化的程度。并购绩效进行实证分析,探讨了跨国并购在我国的发展趋势和我国的应对策略。第⋯章通过介绍跨国并购的历史演进及在我幽的发展,对跨幽并购在我困发展的特解释跨幽并购的动因,最后通过利润最大化条件下的并购模型分析,为第三章作理论上第三章足奉文的重点。主要采阁会计事件研究法选取财务指标,通过凶子分析方法,建立综合得分函数模型,从而埘跨国并购的绩效做了深入细致的考察和分析。研究结果表明,外资并购的企业绩效经历了一个起伏发展阶段,企业在并购后,随着整合期各项效变动则需作进一步的实证检验;本章还对跨囝并购的正负效应及其存在的问题进行了国并购引入更多的外资为我国的经济发展服务对中因而高‘是极好的机遇,而如何做好法关键词:跨国并购绩效分析策略研究全文总共分为四个部分:的铺肇。探讨。本章拟从企业和政府两个角度提出我国应列跨国并购的策略。点进行了分析。
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引言芯康谋尘胺治席福雷德·施泰因格雷伯所指出的那科:“尽管目前收购案仓吕纷罡咚剑世纪以来,全球共掀起五次企业并购浪潮,跨国并购方式已经成为国际的速度递增。全球的企业并购总是与经济的繁荣相伴相生,进入渴兰停诰资金的重要来源,因为美国、欧盟和日本是世界经济的“三驾马车”,尤其在第稳蚱笠挡⒐褐校绱笪餮罅桨兜拿琅分涞钠笠挡⒐鹤钗M怀觥5滦朔展中国家也参与这次并购的浪潮,才形成此次规模最大,真正全球意义上的企业作为世界上吸引直接投资最多的发展中国家之一,中国过去一直与全球并购需要,外资并购在我国经济中长期不为人们所关注,其在华并购资金仅占外资流入总额的ァH欢嫘呔萌蚧臀夜尤隬,中国经济的全面国际化推动了本土企业外向联合。另一方面,在美国经济乏力和全球经济不景气地情况力。据预测,在今后几年中,巨额外资将越来越多地以并购这种国际通行方式涌入中国,跨国并购将成为中国资本市场新的亮点。跨国并购给中国所带来的机遇和积极作用是不言而喻的,它能实现企业优势“双刃剑”给我国宏观经济和被并购企业带来的影响是双重的和不平衡的。外资并购是无情的国际资本和残酷的国际资本游戏规则。然而,正如美国克纳公司主但其结果是令人失望的,或是没有达到目标”。麦肯锡公司曾对企业做了~次大投资的主流趋势。据联合均%历了一段经济萧条期后,积累了大量过剩生产能力和资本的企业迫切需要开拓新的市场。全球范围内正涌动着气势磅礴的新的并购的浪潮。以往的五次并购浪潮均以美国为核心,同时,欧盟和日本也是全球企业并购并购浪潮。的关联不是很大。由于我国在并购方面法律法规的不健全,以及保护民族经济的下,跨国公司产生了很大的并购冲动,通过并购开拓市场,以消化过剩的生产能互补和资源整合,活跃国际金融市场,推动区域经济一体化。然而跨国并购这把规模调查,结果同样发人深省,并购年后,只有近的公司重新收回并购跨国并购存我国的绩效分析及策略研究”史东明《外资并购国有企业的双赢机制》.《国际融资》.籔—浙江大学硕士学位论文
芯康哪康暮退悸芯糠椒目前,国内对跨国并购在中国的研究主要集中在并购的动机、利弊以及我国相关法律法规等问题。对跨国并购在我国的并购绩效以及我国企业和政府应对跨国并购的策略方面的研究则相对较少。尽管在我国已经出现了许多跨国并购活动,但究竟其效果如何,以及如何评价这些并购的成功与失败,从理论上和方法国发生的时间很短,很难做到全面和系统的分析,因此本文只能仅就近年来的跨我国应对跨国并购的策略,即如何在保护民族工业的同时,充分利用外资来整合资源、提高资源利用率,以推动我国经济的发展。娣队胧抵ぱ芯肯嘟岷希允抵ぱ芯课