文档介绍：湖南师范大学
硕士学位论文
中小上市公司融资结构对财务可持续增长影响研究——基于企
业生命周期
姓名:彭花
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:彭忆
20100601
楠孽中小企业无论从数量还是销售额,在我国经济发展中有着重要贡献和地位,中小企业的快速,持续发展。然而盲目、快速的增长会使一个公司的资源变得尤量几乎一样多。企业增长需要资金支撑,而资金来源与企业生命周期不同阶段相研究为主,结合理论分析的研究方法,重点探讨了我国中小上市公司融资结构对财务可持续增长影响问题。笔者首先采用因子分析法提炼出财务可持续增长指小企业股权集中度与财务可持续增长之间的关系,既不是简单的正相关关系,也与财务可持续增长在一定的区间范围内呈倒凸叵担沙て诮锥沃行∑笠阶段长期负债占比与财务可持续增长并没有显著性关系。最后,笔者在实证结果关键词:融资结构财务可持续增长因子分析回归分析此外,中小企业是大企业的成长基础,战略盟友和合作伙伴。因此必须大力推进为紧张。国外研究表明,因增长过快而破产的公司与增长太慢而破产的公司的数关,因此,融资结构的选择应该以企业生命周期为基础,并充分考虑企业财务可持续增长的要求。本文以中小上市公司为研究对象,以企业生命周期的研究视角,采用以实证标,然后根据生命周期理论将样本公司主要生命周期阶段的融资结构与财务可持续增长的关系进行了描述性统计分析和回归分析,研究发现:墒炱诮锥沃不是简单的负相关的关系,而是存在一个合理的区间范围,而成长期中小企业股权集中度与财务可持续增长的关系不显著,笠荡τ诔墒旖锥危什赫资产负债率与财务可持续增长的关系不显著。蘼凼瞧笠荡τ诔沙て诮锥位是成熟期阶段短期负债占比与财务可持续增长都成负相关关系,财务可持续增长随短期负债比率的降低而升高。笠翟诔墒炱诮锥纬て诟赫急扔氩莆窨沙续增长的回归系数为正,既长期负债占比与财务可持续增长正相关,而在成长期的基础上提出了不同生命周期阶段的融资结构优化方法,以促进中小企业财务增长的持续健康发展。■●,、
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图目录图文章结构图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图企业生命周期图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图融资结构与财务可持续增长关系图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..
表目录表创业期资金主要来源形式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表沙て谧什赫视氩莆窨沙中龀ざ嘣;毓榉治觥表沙て诙唐诟赫急扔氩莆窨沙中龀ざ嘣;毓榉治觥表成熟期股权集中度与财务可持续增长多元回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯。表墒炱谧什赫视氩莆窨沙中龀ざ嘣;毓榉治觥表墒炱诔て诟赫急扔氩莆窨沙中龀ざ嘣;毓榉治觥表样本隑表咀芴宸讲罱馐汀表旋转后的因子载荷矩阵⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表成长期阶段融资结构的描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表成熟期阶段融资结构的描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。表成长期股权集中度与财务可持续增长多元回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯。表成长期长期负债占比与财务可持续增长多元回归分析⋯⋯⋯⋯⋯..表墒炱诙唐诟赫急扔氩莆窨沙中龀ざ嘣;毓榉治觥
作者签名:彭屯日期:御年石月导师签名:遧学位论文作者签名:渤’屯⒈C芸冢凇杲饷芎笫视帽臼谌ㄊ椤湖南师范大学学位论文原创性声明易月湖南师范大学学位论文版权使用授权书矽∥年本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉皛/日期:诒蚰暾荚萝等论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属湖南师范大学。同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南师范大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于,⒉槐C芸凇奈
,此外,中小企业能满足人们的多样化需求,还对培养企业家、参与专业协作、进行技术创新等方面起到重要的作用,其增长业绩对经济发展具有重而企业盲目增长也是错误的,盲目、快速的增长会使一个公司的资源变得尤为紧张。国外研究表明,因增长过快而破产的公司与增长太慢而破产的公司的数量几道单一,资金严重不足,外部融资环境欠佳。由此带来企业融资结构不合理,财务资源配置效率低下,企业的中长期发展能力和市场竞争能力偏弱等诸多问题,站在企业生命周期的基础上,并充