文档介绍：第八章营运能力剖析第一节营运能力剖析概述一、营运能力剖析内涵二、营运能力剖析意义第二节流动资产营运能力剖析一、流动资产周转率计算与剖析二、应收账款周转率计算与剖析三、存货周转率计算与剖析四、营业周期计算与剖析五、影响流动资产周转速度因素第三节固定资产营运能力剖析一、固定资产周转率计算与剖析二、固定资产周转速度影响因素第四节总资产营运能力剖析一、总资产周转率计算与剖析二、总资产周转速度影响因素剖析第一节营运能力剖析概述一、营运能力剖析内涵要点1、营运能力概念【营运资产概念】是指流动资产与固定资产。由于无形资产作用必须通过或依附有形资产才能发挥作用,从这个意义上说,企业营运资产利用机器能力如何,从根本上决定了企业经营状况与经济效益。【营运能力概念】是指企业资产营运效率与效益。企业资产营运效率是指资产周转率或周转天数;企业资产营运效益是指企业产出与资产占用额之间比率。资产运用效率高即循环快,意味着企业用较少投入获得更多收益即企业效益较高。要点2、营运能力剖析概念【营运能力剖析概念】是指对反映企业资产营运效率与效果指标进行计算与剖析,从而评价企业资产营运状况,为企业提高经济效益指明方向过程或活动。【营运能力剖析内容】流动资产营运能力剖析、固定资产营运能力剖析、总资产营运能力剖析。二、营运能力剖析意义一是评价企业资产利用效益;二是可以确定合理资产存量规模;三是可以促进企业各项资产合理配置;四是可以提高企业资产使用效率。第二节流动资产营运能力剖析流动资产周转速度指标主要包括流动资产周转率与周转天数、应收账款周转率与周转天数、存货周转率与周转天数、现金转化周期。一、流动资产周转率计算与剖析要点1、流动资产周转率计算【流动资产周转率概念】是指企业在一定时期内完成几次从货币到商品再到货币循环。【流动资产周转率计算公式】【例8-1】根据新世纪公司资产负债表与利润表资料可知,2011年初与年末流动资产总额分别为1572万元与1680万元,2010年与2011年营业收入分别为6840万元与7200万元,要求:计算该公司2010年、2011年流动资产周转率与周转天数。解:注意:对于外部剖析者,计算上年度流动资产周转率时流动资产平均额可以直接用资产负债表中期初数来替代。要点2、流动资产周转率运用【流动资产周转率意义】流动资产周转率越高,周转天数越少,企业流动资产周转速度越快,流动资产营运效率越高。反之亦然。流动资产周转率与周转天数成反方向变动。【流动资产周转率运用要点】一是企业流动资产周转率剖析与评价应结合企业历史资料与行业平均水平判断。不同行业流动资产周转水平会出现差异,零售企业流动资产周转率一般要快些,房地产行业流动资产周转率要慢些。二是流动资产周转率大小受企业资产结构影响,而不同行业资产结构会为相差很大,则行业流动资产周转率相差很大。如银行业资产以流动资产为主,其流动资产周转速度就慢。例1中,,2010年流动资产周转率为6次,可知该公司2011年流动资产周转率较2010年下降较多,并且低于行业平均流动资产周转率,从利润表中可知,%,二、应收账款周转率计算与剖析要点1、应收账款周转率计算【应收账款周转率概念】是指企业一定时期商品赊销收入净额与应收账款平均余额比值,或称应收账款周转次数。【应收账款周转率计算公式】外部剖析者常用营业收入代替赊销收入来计算应收账款周转率。分母应收账款额包括资产负债表中“应收账款”与“应收票据”等全部赊销款项。【例7-2】根据新世纪公司资产负债表与利润表资料可知,,,营业收入年初与年末分别为6840万元与7200万元。要求:计算新世纪公司应收账款周转率。解:注意:对于外部剖析者,计算上年度应收账款周转率时应收账款平均额可以直接用资产负债表中期初数来替代。要点2、应收账款周转率运用【应收账款周转率意义】一定时期内,应收账款周转率越高,表明应收账款回收速度越快,企业经营管理效率越高,资产流动性越强,短期偿债能力越强。应收账款收账天数越短,企业应收账款变现速度越快,企业管理工作效率越高。否则,企业营运资金会过多地呆滞在应收账款上,影响企业资金正常周转。【应收账款周转率运用要点】P201一是坏账准备计提方法与比例确定、季节性经营等回影响应收账款周转率计算结果。二是在剖析应收账款周转率时应考虑信用政策影响;三是如果存在季节性经营企业在计算应收账款周转率时可以先按月或按季计算应收账款平均额再计算应收账款年平均额;四是运用应收账款周转率进行剖析必须考虑行业因素;五是应收账款周转率并不是越高越好,如果是信用政策较严格导致,其结果是限制了企业销售增长,影响企业获利能力;三、存货周转率计