文档介绍：华东师范大学
硕士学位论文
我国房地产业上市公司财务预警模型适用性研究及其实证分析
姓名:高昂
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:冯文伟
20100401
论文摘要关键词:房地产,财务预警,实证分析,的P停呒毓槟P近几年以来,我国房地产业进入高速发展时期。作为国民经济支柱行业,房地产在现代社会经济生活中有着举足轻重的地位。随着国内房地产行业规模扩张不断加快,融资需求额加大,国家也逐渐采取了严格的宏观政策对其调控,房地产企业出现财务危机的可能性也在加大。对房地产企业的财务危机进行预警和监控具有着重要的现实和研究意义。本文在阅读和研究了国内外有关财务预警的理论和研究成果的基础上,结合我国房地产业的发展现状,探索财务预警模型在我国房地产业的适用性。以近三年的财务报表数据为研究基础,文章首先针对的P驮诜康夭瞪鲜泄镜氖视眯院陀行越惺证研究分析。结果表明,的P偷氖视眯源嬖谝欢ǖ奈侍狻;诖耍收咛剿魇褂寐辑回归方法建立了相应的财务预警模型,并使用“回代”数据的方法对模型的适用性进行了检验。检验效果表明,模型具有一定的实用性。基于此,笔者利用此模型对已出的房地产上市公司年年报数据进行了预警研究和分析。
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』盟硕士学位论文答辩委员会成员名单副教授华东师范大学姓名职称单位备注蓝发钦教授主席王建平陆剑清
最近美国金融海啸爆发的源头——次债危机已经向我们显示出房地产业肆意扩张的惨第一节研究背景和研究的目的以及意义财务预警的研究在,尤其是在拥有着发达资本市场的西方国家早已是~个被广泛关注的课题。近几十年以来,针对此课题的研究一直是财务分析、统计和投资研究领域中经久不衰的课题。而我国目前对这一领域的研究刚刚兴起,虽然对国外的研究成果有借鉴,但无论从研究广度和研究深度来看,都与国外的相关研究存在着一定的差异,从根本上讲,这种差异反映出我国学者在该领域的研究相对落后。从房地产业的国际环境来看,从世纪年代起至今,世界经济局势较为动荡。痛后果。目前我国房地产企业扩张步伐非常快,竞争者也较多。如果,没有很好内部的风险控制和充足的现金流保证,企业在扩张过程中,必然会面临较大的财务危机。从房地产企业的国内环境来看,目前国家已经逐渐采取了较为苛刻的宏观调控政策和货币政策,以此来抑制过度的房地产投资;另外,随着我国土地市场的完善和土地价格拍卖制度的形成,房地产企业在未来获得土地的成本会越来越高。有调查显示,我国房地产行业中大部分企业对财务危机管理,没有足够的重视,没有有效的开展对财务危机的监控和预警。针对我国房地产企业的财务基本状况没有被充分关注的情况下,对房地产企业的财务危机进行预警研究,具有一定的现实意义和研究意义。另一方面,从房地产企业内部,探索建立适用的财务预警系统,及时了解其财务的变化状况,避免公司由于资金链的断裂造成项目停滞,进而有效减少房地产行业对整个国内经济体的冲击。房地产企业财务危机预警,以财务风险预测为重心,以提高经营与管理水平和经济效益为目的,把房地产企业经营过程中的财务风险及时揭示出来,从源头上阻止财务危机的发生或减少财务危机对企业造成的损失。二、研究目的基于上述的研究背景之下,笔者选择了对我国的房地产上市公司进行财务预警模型适用性的研究和分析。本文研究的主要目的是在财务预警系统的传统经典理论和财务管理、会计分析等学科知识的基础上,探索财务预警模型在我国房地产业的适用性,同时以近三年房地产上市公司财务数据为基础,寻求适用于我国房地产业近期发展实际情况的,涵盖传统定量分析模型与定性分析相结合的财务危机判别模型,并且通过实证的检验和分析,从财务预警系统本身和我国房地产业的自身特征两个方面探讨我国房地产上市公司财务危机的潜在性,为我国房地产上市公司的实践管理和监督机构提供借鉴作第一章引言一、研究背景用。
三、研究意义事物的发展皆遵循着循序渐进的原理,企业陷入财务危机也不是一朝一夕的事情,把握这种发展的规律,我们完全可能在企业陷入困境之前,使用有效的方法预先发现并避免危机的发生。当前,我国房地产市场迅速发展并呈现其自身的特点,寻求适用于我国房地产市场的财务预警分析模型尤为重要。对房地产上市公司财务危机的现状以及基于此建立适用的财务预警系统进行探讨分析,准确揭示上市公司的财务困境,以便提早采取有效措施防范和化解危机,对于房地产上市公司以及其利益相关者都是有着十分重要的实际意义。杂诜康夭鲜泄咀陨砝此担煽坎⑶沂视玫牟莆裎;ぞ低衬芄皇构竟理层尽早发现公司潜在的财务危机,及时找到问题所在,采取正确的决策,扭转不利势头,防止公司由于陷入财务困境遭遇破产或者退市处理。即便,因为局面不可扭转而进入破产阶段,公司管理当局亦可以利用财务危机预警的信息,有效降低公司的破产成本,提高自