文档介绍：捌矽嫉鵩节贸易声学同等学力人员硕士学位论文金融创新与金融监管问题研究作者:韩斯斯论文日期:二。一。年五月培养单位:国际经济贸易学院专业名称:金融学研究方向:金融投资指导教师:杜奇华学校代码:
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学位论文作者签名:印为篡’沙肜年尽⑷学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本特此声明独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容人承担。
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摘要美国金融创新与金融制度的变迁揭示了全世界金融创新的发展脉络,而过度金融创新引发的风险,也给中国金融市场的创新与监管带来警示。改革开放年,中国金融市场得到了全面的发展,对比中美两国金融创新与金融监管的发展变迁,深刻揭示了金融创新与金融监管的对立统一,金融创新在一定程度上是金融管制放松的标志,随着金融管制的放松,在金融创新获得繁荣的同时也发生了更多的金融危机,因而又要加强金融监管。这种逃避管制和再管制不断循环的过程,使得金融创新和金融监管成为一个不断变化发展的动态平衡。关键词:金融创新、金融监管、货币市场
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第拢蚪鹑诖葱碌姆⒄孤雎纭第鹿冉鹑诖葱乱⒌姆缦眨第陆崾铮第轮泄鹑谑谐〈葱掠爰喙艿姆⒄估獭第陆鹑诖葱掠虢鹑诩喙艿亩粤⑼骋挥攵胶狻目录美国金融管制的背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融创新展开⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融自由化⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..金融危机的传染性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..金融创新引发的系统性风险⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融分业经营⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯制度缺陷凸现⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯美国金融市场的总体架构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..金融创新造成货币流通的不确定性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融创新导致金融体系的脆弱性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..中国金融市场发展概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯货币市场的创新与监管⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融创新与金融风险的逻辑联系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯金融市场的监管难题⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.我国金融监管模式探索⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..
第氯蚪鹑诖葱碌姆⒄孤雎金融分业经营美国金融管制的背景金融创新展开近年来,在金融主管和监管部门推动下,中国金融体系加快了金融创新步伐。证券、期货、银行、保险纷纷推出金融创新工具,吸引客户、开拓市场。美国是全球金融创新最活跃国家,以美国金融创新与金融制度变迁的历程分析金融创新的发展脉络。起初,美国一直反对对银行业采取集中化控制,银行体系实行自律原则。银行业的稳健性、流动性及服务规范缺乏严格统一的规定。当时银行、证券、保险可以混业经营,商业银行既可办理信贷业务,又能进行证券投资,还可从事保险信托业务。这种状况一直持续到上世纪年代。年月美国华尔街股市发生大崩盘并引发连锁反应,导致美国历史上最为严重的经济衰退——甏搿大萧条4笙籼跗诩涔灿家银行倒闭,占全美银行总数的三分之一,信用体系遭到毁灭性的破坏。在此背景下,美国国会通过了年《格拉斯一斯蒂格尔法》,实施分业经营,严禁商业银行从事投资银行业务,特别是证券的承销和自营买卖业务,限制跨州设立银行,限制利率等。之后相继又颁布了一系列法案,逐步形成了市场分割的分业经营的严格监管的金融制度。在当时,这一系列做法对法律法规和监管体系不完善、监管水平薄弱、投资和融资主体都不成熟的金融市场的存续和发展起到了积极的作用。然而这些强化监管和严格分业经营的做法也带来了一定的负面影响。世纪甏拦鹘鹑诨菇凶ㄒ祷#7段П冉舷琳经营业务相对简单。各金融机构基本上各司其职,各尽其责,很少出现经营失败,金融业伴随宏观经济处于平稳发展和长时期繁荣之中。在这一时期每年破产、关闭的银行平均不摇年代中期后,经济环境发生巨变。美国等西方发达国家经过战后近年的快速发展,通货膨胀和市场利率上升迅速,波动加剧。年代美国短期国库券利率一直低于ィ搅甏什ǘ┐驨甇%..ィ甏蛟%.之间波动。短期市场利率的上升给长期证券持有者造成巨额资本损失,利率的剧烈波动导致巨