文档介绍：武汉科技大学
硕士学位论文
我国钢铁行业上市公司资本结构影响因素实证分析
姓名:徐召林
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:余学斌
20081115
武汉科技大学硕士学位论文摘要从理论诞生以来,企业的资本结构理论一直是经济学界关注的焦点之一。按照现代资本结构理论,企业资本结构的选择影响企业资本的使用效率,最终影响企业的价值。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。资本结构是企业相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着公司治理结构,进而影响并决定公司行为特征及公司价值。上市公司是我国企业的精华,上市公司资本结构变化代表着公司资本结构的发展方向,对非上市公司资本结构优化有着极强的示范效应。研究钢铁行业上市公司资本结构的特征和优化无疑具有重大的现实意义。我国钢铁行业上市公司资本结构的特点如何,资本结构的治理效应发挥如何,是否对公司绩效产生影响以及产生何种影响文章考察了当前国内外广泛使用的企业经营绩效评价指标和方法,采用了把单项指标排名和经营绩效综合测评得分结合起来考虑的方法,使评价结果更加客观、全面,并运用这一体系对钢铁行业的上市公司进行测评。本文内容可以概括成以下。第一部分:介绍了研究的目的、国内外研究现状、资本结构的概念、研究内容与框架、研究方法。本文所界定的资本结构,不仅指债务资本与股权资本之间的比例关系,第二部分:资本结构理论综述。介绍了西方国家资本结构理论,回顾了国内外关于第三部分:我国上市公司资本结构现状及影响因素研究。这部分比较全面地分析了企业资本结构的影响因素。第四部分:上市公司资本结构影响因素实证分析。以钢铁行业上市公司为研究对象第五部分:结论、建议和展望。通过对钢铁行业上市公司的实证结果的分析得出一些结论,并对如何优化上市公司资本结构提出建议。关键字:钢铁行业资本结构第逐渐成为人们关注的问题。也指债务资本或股权资本各构成部分之间的比例关系。资本结构影响因素的实证研究成果,为下文的研究作铺垫。进行实证分析。实证分析上市公司
.,.,.瑀琽./:痚譽瑆甌,,琤,./
指导教师签名:座艄拼远期:囱碰选论文作者签名:丝墨缢乙丛日期:丝兰:武汉科技大学研究生学位论文创新性声明研究生学位论文版权使用授权书本人郑重声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立进行研究所取得的成果。除了文中已经注明引用的内容或属合作研究共同完成的工作外,:名义发表。本人完全了解武汉科技大学有关保留、使用学位论文的规定,同学校将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索。文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。本论文的研究成果归武汉科技大学所有,其研究内容不得以其它单位的意学校保留并向有关部门凑铡段浜嚎萍即笱Ч赜谘芯可宦畚氖章脊ぷ的规定》执行徒宦畚牡母从〖偷缱影姹荆市砺畚谋徊樵暮徒柙模日
武汉科技大学硕士学位论文第一章绪论研究背景和意义是指企业全部资本的构成中所有者权益与企业负债两者各占的比重及其关系。资本结构有广义和狭义之分:广义的资本结构是指企业全部资本的构成,不仅包括长期资本,还包括短期资本。狭义的资本结构专指长期资本结构。企业的资本结构不仅影响企业的资本成本和企业总价值,而且影响企业的治理结构,进而影响整个国家的经济增长和稳定。因此,资本结构问题的研究一直是财务领域研究的重要课题之自世纪年代和提出企业价值与资本结构无关的定理以来,掀起了近代资本结构理论研究的热潮。国外的理论工作者对其进行了发展和完善,形成了各种资本结构理论。此后的学者在莫迪里阿尼和米勒研究成果的基础上,逐步放松假设条件,并引入了制度经济学、信息经济学等观点,相继提出了权衡理论、代理人成本理论、不对称信息理论、控制权理论等。除了在理论方面对资本结构理论进行了大量的分析论证,国外学者还在实际方面对资本结构理论进行了检验证明,得出许多有价值的结论,对企业的资本结构安排具有一定的指导意义。随着该资本结构理论向纵深发展,近年来,经济学家们对资本结构的研究又有了新的探索,出现了资本结构管理控制理论以及产业组织和资企业资本结构是企业财务管理和资本运营中的一个重要的内容,它反映企业筹资状况、生产运营状况、资金运动状况等方面的情况。资本结构的合理与否对企业的发展至关重要。研究中国上市公司资本结构有着重要的理论及实际意义。上市公司作为企业中的一个特殊群体,是现代企业的代表,研究上市公司的资本结构具有典型性和代表性。与国外的研究相比,由于我国市场经济体制建立时间不长,与之相关联的证券市场也只有十多年的发展历史,我国在这方面的研究还处于起步阶段。