文档介绍：天津师范大学
硕士学位论文
我国民营上市企业公司治理与公司绩效关系问题研究
姓名:金晶
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:徐德岭
20100403
摘要推动力。民营企业的经营状况和经营水平对国家的经济发展有着重大的影响。因顾了公司治理的基本概念、目标和模式,并对公司治理中股权结构、董事会治理各因素与公司绩效指标之间的相关性和回归系数,并得出了如下结论:一定程度展;机构投资者对于民营企业的经营管理能够起到良好的监督作用。最后,分别国家经济的增长依赖公司财富的增加,而创造财富离不开良好的公司治理。近年来,现代公司治理问题已越来越多地成为国家经济政策的兴趣点,并成为一个世界性的研究和实践课题。伴随着中国的改革开放进程的不断深入,中国民营经济也在突飞猛进的发展壮大,并且已经在国家经济中的占据了相当大的位置,而作为中国新兴企业组织形态的民营企业,已成为我国国民经济蓬勃发展的重要此研究和探索民营企业的公司治理是摆在我们面前的重要课题。本文通过理论和实证相结合的方法进行了研究:首先运用规范研究的方法回及管理层激励与绩效的关系分别进行了理论分析。介绍了民营企业的发展历程以及民营企业公司治理的现状。从实证角度,以民营上市公司为样本,在收集大量数据的基础上,选取净资产收益率作为公司绩效的衡量指标,建立多元线性数学模型,利用统计软件,进行回归分析,得到了影响民营上市企业公司治理的股权集中能够使民营企业的经营绩效产生良好的提升;流通股比例的加大能够导致民营企业绩效的降低;董事长与总经理两职合一不利于民营企业的经营发从法人主体、内部治理和外部治理等方面对完善民营企业治理结构提出了相应的政策建议。关键词:民营上市企业,公司治理,绩效
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研究的目的和意义第一章导论改革开放以来,中国经济发生了翻天覆地的变化,与此同时所有制结构也经历了从单一的国有经济转向混合经济的根本性变化,这其中民营经济发挥了相当大的作用。始于上个世纪末的经济体制改革为我国民营企业的涌现、发展和壮大提供了历史舞台。在这二十多年间,中国的民营企业经历着巨大的变革,从企业规模,到企业制度,从企业边界,到企业家精神,我们印象中固有的东西都在改变着。民营经济在贡献值和出口比重上均高于整体经济发展,并呈现出总体比重增加、企业规模扩大、现代企业制度建立等特点。第二次全国经济普查结果显示,年末,我国私营企业达到万个,与年第一次全国经济普查相比,增加万个,!薮送猓诘鼻安到峁勾蟮髡谋尘跋拢裼企业入主上市公司可以通过对原有公司不良资产的剥离,注入优质资产等方式,给许多失去成长性的传统企业带来新的活力,使公司在转型后业绩出现大幅度增长。由此可见,民营企业数量众多、规模庞大,在整个国民经济体系中扮演着越来越重要的角色。伴随着民营经济的迅猛发展,很多企业开始大量引进外来的优秀人才加入到企业的管理中,企业所有者逐步放权,逐渐实现所有权与经营权的分离,由此使得公司治理问题成为了摆在这些企业面前的首要问题。从目前来看,我国民营企业的公司治理普遍不规范,严重制约了公司的发展;此外,我国有关民营企业的法律、法规不健全,对民营企业的公司治理缺乏科学有效的指导,健全企业治理法制已成为民营企业发展的当务之急。中国自加入岳矗裼F笠得媪俚形势更加严峻,在经营环境瞬息万变的情况下,民营企业如何建立起适应市场经济体制的现代企业制度,已成为我国企业界、政府以及学术界普遍关心的问题。研究民营上市公司的治理在我国国内有如下的重要现实意义:第一,有利于提高民营上市公司治理效率,增强投资者对民营上市公司的市场信心。民营上市公司有效的治理除了可以保证公司管理行为符合国家法律法规、政府政策、企业的规章制度,保证公司信息记录的正确真实,保证各方面当事人对公司的经营状况有一个全面真实的了解外还能满足公司对财富最大化的追求。民营上市公司治理制度的失败可能会导致投资风险过高,管理层滥用职权,控制性股东对外部股东和债权人的掠夺,公司财务困难、甚至破产,从而使投资者对民营上市公司失去信心。第二,有利于证券市场的发展。近几年来,编制“模拟报表”及“虚拟报表①://../,.仰
研究方法与技术路线的“虚假上市’’、“李鬼高管”、“蛀虫高管’’对上市公司的掏空、上市公司疯狂圈钱、再圈钱等,使投资者对我国证券市场大失信心。近两年,由于相关政策的倾斜,民营企业越来越多地上市,给股市带来了活力,也给投资者带来了希望。因而,民营上市公司有效的治理既可以提高自己的业绩又可以带动整个证券市场的发展。第三,有利于金融体系的稳定。民营上市公司要发展就要从金融机构获得必要的资金。民营上市公司良好的治理是金融体系稳定的基础,治理机制薄弱,则会影响金融体系的稳定。在以关系为基础的制度中,民营上市公司能