文档介绍：《国际金融基础与实务》
外汇风险管理
学习目标
知识目标:
了解外汇风险的含义、类型与构成,外汇风险的经济影响;外汇风险产生的原因,外汇风险的不同测度方法;重点讲述外汇风险的类型、构成,学会外汇风险的防范措施、银行外汇风险管理的方法。
技能目标:
能够掌握控制外汇风险的主要方法。
能力目标:
能够掌握外汇风险的防范措施。
引例:国内企业需要面对的新挑战---汇率风险
2006年8月,全球最大的金融期货交易所———美国芝加哥商品交易所(以下简称CME)推出人民币对美元、欧元及日元的期货和期权交易,而此前的4月,CME已和中国外汇交易中心签署合作协定,中国外汇交易中心会员单位将可以通过中台上国际货币市场的外汇和利率产品。这对中国的企业来说有什么影响呢?
引例:国内企业需要面对的新挑战---汇率风险
案例一:一个中国企业于2006年7月1日出口100万美元商品,结算日为9月30日,7月1日即期汇率为1美元=,收入100万美元,可换到800万元人民币。9月30日,即期汇率跌为1美元=,收入100万美元,只换到790万元人民币。少收入人民币10万元。
引例:国内企业需要面对的新挑战---汇率风险
案例二:总经理与财务主管的对话。
某美国企业在3月1日时得知将在7月底收到10亿日元。9月份日元期货的现价为1日元=。该公司财务主管在3月1日卖空80份9月份的日元期货,并准备在7月底收到日元时,将期货合约平仓。当7月底收到日元时,,。财务主管将期货平仓,期货损失=100000×(-)=3000万日元,折算为美元=3000×=。
引例:国内企业需要面对的新挑战---汇率风险
案例二:总经理与财务主管的对话。
总经理:我们3个月内在期货市场上损失了26万美元,我需要你的解释。
财务主管:采用期货的目的是为了对冲暴露的日元面临的风险,而不是为了获利。不要忘了我们的日元在现货市场上也获得了更好的价格。
总经理:那有什么关系?这好像是说我们在纽约的销售量上升了就可以不用担心加利福尼亚的销售量下降。
财务主管:如果日元贬值了……
总经理:我不关心日元贬值会出现什么情况,事实是日元升值了。我不得不向我们的股东说明由于你的行为使利润降低了近30万美元。这恐怕会影响你今年的奖金了。
财务主管:这不公平。这全在于你怎么看待它……
外汇风险概述
外汇风险的概念
外汇风险(foreign exchange risk),是指一定时期的国际经济交易当中,以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务),由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。
外汇风险概述
外汇风险的特点
(1)风险是资产或负债变化的不确定性。
(2)这种不确定性是由于汇率的频繁变化。
(3)风险是损失(loss)与收益(gain)的统一。
(4)风险的承担者包括直接和间接。
(5)外汇风险有广义、狭义之分。
外汇风险概述
外汇风险的特征
或然性
不定性
相对性
外汇风险概述
外汇风险的成因
外汇风险的构成因素主要包括三个方面:本币、外币和时间。