文档介绍：中国公司治理结构:问题与前景应英国《经济学家》(Economist)杂志之约,2000年1月19日下午3点至5点,中国人民大学金融与证券研究所(尸S3)所长吴晓求教授在办公室接受了该刊记者柯安德(AndreasKluth)的专访,ES7赵锡军教授和刘振亚教授协助吴晓求教授参加了此次专访。专访的主题是:“中国资本市场和中国上市公司的治理结构问题,Kluth:吴教授,我在《华尔街U报》上看到您批评中国公司治理结构的文章。在我们的研究中,您的名字也是被经常提到的。现在,我们正在关注“最佳公司治理结构”的问题,您认为中国的公司,特别是上市公司治理结构存在哪些问题,该如何完善?吴教授:中国的上市公司,无论是在国内上市的,还是在境外上市的,法人治理结构都存在着缺陷,主要表现在以下几点:1、中国上市公司缺乏相应的法律意识,尤其是对自己的行为缺乏足够的自律,如内外勾结、操纵市场、内幕交易等,一些上市公司,如中科创业、亿安科技等都出现过此类问题。他们只知道上市筹资,不清楚或不完全清楚上市后要遵守更多的法律义务,要受到更加严格的监管,以为上市筹资是天上掉馅饼。2、上市公司信息披露方面存在很多问题,如信息披露不实或滞后,如红光实业等。3、通过TPO筹集的资金在使用上具有一定的随意性,上市前设计的投资项目是筹资的虚假筹码。所有这些问题,与公司的法人治理结构是有联系的。有的公司改制了、上市了,但那套管理的模式、理念、架构没有本质的变化。Kluth:刚才您说,有些上市公司随意改变TPO筹集资金的投资方向,他们把这些资金都用在何处?吴教授:有些用来弥补上市前几年的亏损及归还债务、贷款,有些投1可与其主营业务根本无关的产业。Kluth:那您对中国公司治理结构的未来前景如何看呢?吴教授:中国政府尤其是中国证监会从去年起在我前面所说的三个方面上对上市公司加强了监管力度。最近,中国证监会正在查处亿安科技、中科创业等上市公司,司法机关己介入红光实业案的处理。Kluth:民营企业在中国的经济中起到的作用越来越大,但大多都是家族式管理,具有很强的东方色彩。很多专家指出东南亚发生经济危机的一个重要原因,就是掌握东南亚经济命咏的企业多为家族式企业,您如何看待这个问题?吴教授:在家族式企业中存在着两个问题:一是家族式企业很容易分裂,发展到一定规模时,便很难再继续发展下去;二是人治色彩很浓,难以形成有效的约束机制和人才机制,如何处理外部人才与家族管理的关系是一个很大的问题。Kluth:我前一段时间采访了很多人,他们对家族式企业的管理持悲观态度,您是如何看待中国的民营企业?吴教授:中国的民营企业在创业之初有不少是家族式的,但现在中国的民营企业己发展到了一定规模,中国的民营企业家也己经意识到了这种家族式管理的缺陷。现在,他们正在寻找职业经理人来管理公司,并试图逐渐退出管理层,但成功的案例似乎不是太多。Kluth:在我专访开始时提出的最佳公司治理结构的问题上,您认为最佳的公司治理结构会先出现在国有企业,还是民营企业?吴教授:我认为会在中国的国有企业中先出现,至少在形式上或外壳上是这样的。Kluth:我的读者主要是西方读者,他们的想法非常简单,认为把NASDAQ搬到中国,就可以解决问题,这种想法是否很幼稚?吴教授:对。中国虽然正朝着法治社会前进,但在不少领域人治现象仍很明显,很严重。大众法律意识也不是很强。这