文档介绍：大连理工大学
硕士学位论文
封闭式证券投资基金的绩效评价与实证研究
姓名:刁光新
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:王敬
20091212
摘要封闭式基金作为股票市场中的一类重要的金融工具,有八十多年的发展历程。中国的封闭式基金经过十年多的发展,目前已经成为中国证券市场上的重要机构投资者之一。随着近两年股市波动的加剧,越来越多的人开始关注中国证券市场,开始进入股票市场。由于风险偏好的不同,一些投资者选择了投资封闭式基金。这样一来,投资者也越来越关注封闭式基金,对封闭式基金的研究已经成为普通投资者关注的一个焦点。如何选择更具投资价值的封闭式基金成为人们普遍关注的重点。本文以普通投资者的角度出发,运用收益率、比率、副甑瘸<易于掌握理解的指标,对中国证券市场现存的所有只传统型的封闭式证券投资基金最近甑脑俗饕导ń辛朔治龊捅冉希直鸾辛烁鞯ハ钪副甑募扑阌肱判蚝妥酆吓判颍同时将绩效评价指标和折价率指标综合,进行了封闭式基金投资选择的实证分析,希望借此给广大有投资封闭式证券投资基金意愿的普通投资者一个实用的投资参考。本文的创新和独特之处主要有以下三点:一、本文研究的样本时间跨度较长,对中国证券市场现存的所有只传统型的封闭式证券投资基金从年至年月日的运作业绩和投资价值进行了分析和比较。对有长期投资意愿的投资者有一定的借鉴作用。二、本文同时对中国证券市场现存的所有只传统型的封闭式证券投资基金截至年月日的短期和中期的业绩表现和投资价值进行了分析和比较,时效性较强,对有短期和中期投资意愿的投资者有一定的借鉴作用。三、本文并没有采用复杂的绩效评估方法,而是选取了比较常用和易于理解的收益率、折价率、比率、副辍>哂惺涤眯越锨亢捅阌谄胀ㄍ蹲收呃斫夂驮用的特点。实证表明:各支基金在短、中、长期的业绩表现存在差异,投资者可根据基金在各个时期投资价值的不同来选择基金。同时所有样本基金的长期业绩指标全部远远地超过了市场基准指数,从而表明从长期来看,基金确实能够战胜市场、跑赢大市,基金是值得关键词:封闭式基金;绩效评价;实证研究大连理工大学专业学位硕士学位论文长期投资的。
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坌垫日期:二塑虫一年—堡月二三日大连理工大学学位论文独创性声明作者郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知,除文中已经注明引用内容和致谢的地方外,本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果,也不包含其他已申请学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处,本人愿意承担相关法律责任。学位论文题目..塾团式适鲞投资基金鲍绩效迁俭当塞逛珏究作者签名:.一
的最低限——诜荨6搅辏孀殴墒械幕嘏鸬姆⑿幸菜孀偶涌炝瞬绪论基金业绩评价的必要性自年第四季度以来,全球股市都陷入了大熊市之中,沪深股市的跌幅尤其巨大,名列世界前茅。与之相对应,投资者对基金的投资热情也从沸点降至了冰点。年,由于股市行情火爆,基金也极度吃香,每逢有新基金发行,都会引来抢购潮,以至于原定的发行规则不得不进行修改,例如,为每只新发行的开放式基金设立募集规模上限:由于发行期首日便获得数倍的超额认购,不得不采取了比例配售的方式等。可时至年,新基金发行却遭遇了极度寒流。虽然全年发行的新基金达到了创纪录的唬年的只和年的只,但是平均募集份额仅有亿份,远低于年的亿份和年的诜荩踔恋陀诳7攀交鹄飞掀骄技荻钭畹偷甑亿份,并且没有一家新基金的募集份额能够达到上限,很多新基金甚至到了基金成立伐,同时封闭式基金市场上还出现了几只创新型基金,给投资者提供了更多的投资选择。既然管理层一直教育投资者对基金要坚持长期投资的理念,那为何年和年相比,基金会遭遇如此冰火两重天的境遇呢馐欠窈突鹦璩て谕蹲实睦砟钕嗝呢疚慕ň驼庖晃侍猓ü灾泄獗帐街と蹲驶鸬募ㄐ兰劾辞笾ぃ捍映て诶纯矗基金是否真能战胜市场、跑赢大市鹗欠裾娴闹档贸て谕蹲在充满机遇和风险的年,有投资封闭式基金意愿的普通投资者该如何选择呢基金作为国际上一种通行的组合投资方式,自世纪年代诞生以来,已经有了一百多年的历史。投资基金的出现不过嗄甑睦罚绕