文档介绍：天津大学
硕士学位论文
中国房地产上市公司盈余管理持续性研究
姓名:刘维
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:王春峰
20090501
中文摘要关键词:盈余管理房地产上市公司首先,介绍中国上市公司盈余管理的一些现象,企业利润有时不是以的正常周期性体现,而是企业的实际控制人为了某个特定的动机,把定量的利润增长在一段报表期内按企业希望的方式释放出来,这种盈余管理行为非常普遍。促使这种特定行为的动机包括,企业首次发行新股⑴涔稍谀诘脑龇⑿鹿伞⑽N持上市地位的上市公司亏损第三年、以及企业高管层为得到更高利益的股权激励计划期间内或讨小分析了盈余管理行为对企业利益相关者的影响,企业利益相关者包括企业法人、企业高管、企业的中小股东和潜在购买者、以及企业聘请的审计机构。可以看到,盈余管理对企业是中性的行为,有利有弊,而对中小股东或审计机构则是仅是危害。论述宏观资本市场,企业盈余管理行为加大了资本市场的波动性和风险性,以及增加了资本市场的融资成本。阐述了盈余管理识别的意义,由于企业的经营成果净利润,上市公司提高净利润存在会计路径,是通过操纵会计数据缍嗉剖杖搿⑸偬岱延达到,形成的”帐面的利润”也能使上市公司业绩看起来一片繁荣。提出如果不对房地产企业的盈余管理方面给予关注,仅以传统的研究分析方法,很难窥探出企业的真实经营情况。其次,介绍了各种流派对于盈余管理的概念的定义、普遍动机、常用手段,国内外在盈余管理领域的理论、实践的研究成果,以及在盈余管理的识别方法中经典的识别模型。再次,具体分析了房地产行业的特征和财务特征,和房地产企业盈余管理必要性,房地产的盈余管理行为必要性体现为房地产企业从事盈余管理行为存在可能性、动机性、行为对相关人有收益性,以及此行为的法津界线。最后,对中国房地产上市公司盈余管理的持续实证研究,利用中国房地产上市公司年至年季报数据,通过各期各公司可操纵性应计利润的均值、标准差、极值,以及相关性检验,得到中国房地产上市公司的盈余管理是短期行为,不具有持续性。在盈余管理持续一段时间后,后期有反向调节的回转效应的可能的结论。时间持续性识别方法财务特征
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卜刎维年『.月签字日期溯年签字日期:卜阩一:月学位论文版权使用授权书\洛鋈独创性声明筝字日期:或撰写过的研究成果,也不包含为获得墨奎苤鲎或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解苤窒盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权墨盗盘茔可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名:索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得导师签名:、、.,
,使得净资本回报率上升到社会平均水平。¨空馐瞧笠道笤龀さ恼V芷冢竞争均衡理论认为:“一个企业不可能永远以高于宏观经济增长的速度发展下去。如果这样,它迟早会超过宏观经济总规模。一个企业通常不可能在竞争中长期取得超额利润,其净资本回报率会逐渐恢复正常水平。如果一个行业的净资本回报率较高,就会吸引更多的投资并使竞争加剧,导致成本上升或价格下降,使得净资本回报率降低到社会平均水平。如果一个企业的净资本回报率较低,就会有一些竞争者退出该行业,减少产品或服务的供应量,导致价格上升或成本下但很多时候,企业这种增长周期并未如实、及时地反映在企业报表上,企业的实际控制人为了某个特定的动机,把定量的利润增长在一段报表期内按企业希望的方式释放出来,运用的手段就是盈余管理。由于这些动机是如此的强烈,使盈余管理非常普遍。这种特定的动机包括,上市公司的⑴涔伞⒖魉鸬谌辍坝喙芾怼F笠凳状喂ǹ7⑿股票之后,很大比重的公司出现业绩下滑的现象。笠导ㄏ禄赡艿脑蛭3晌I鲜泄竞笠蛏缁嵩鹑和更加严格的政策监管增添的费用增加,如为上市一次性花费的政府公关费用、承销费、每年交交易所的上市费、更高额的审计费后的代理成本增加;另外,从经济周期和企业的成长周期来看,企业发行股票往往选择盈利状况最好的时候,而后随着整体经济环境的转向或企业兴极而衰,企业盈利水平再次下降到行业的平均水平;另外一个原因就是暗挠喙芾硇形#旖虼笱У耐醮悍褰淌通过实证研究证明在中国的上市公司中盈余管理假设的成立。实证发现,“发行前一年,为了提高发行价格,存在人为调增利润现象;发行当年,总资产周转率下降,募集