文档介绍：西南交通大学
硕士学位论文
巨灾风险证券化—巨灾风险债券在我国的运用研究
姓名:李立
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:傅浩
20091001
摘要第害造成的损失明显呈上升趋势。二十世纪年代全均每年的自然灾害损失约谠人民币,下同甏骄磕晁鹗г亿元,年代平均每年损并指出传统再保险的弊端,从而引出巨灾风险证券化的概念。本文着重对巨灾风关键词:巨灾风险西南交通大学硕士研究生学位论文我国是一个自然灾害类型多、发生频繁、损失严重的国家:地震、洪水等自然灾害每年都造成大量的人员伤亡和财产损失。尤其是近几十年来,我国因自然灾失约谠#甏趾λ鹗灾黾樱昃谠!杲龀そ嫩江和松花江特大洪水造成的经济损失就高达亿元。巨灾损失防不胜防,风险不断增加己成为影响我国经济发展的重要障碍。因此参照西方发达国家的成功经验,引入巨灾风险证券化,分散巨灾风险损失,对我国无疑具有重要的意义。本文首先对传统的巨灾风险管理模式和巨灾风险相关概念进行阐述和分析,险证券化中的巨灾风险债券进行详细论述。最后,针对我国的实际情况,进行理论分析和实证模拟分析,并提出了一些可行的政策建议。再保险巨灾风险证券化巨灾债券
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学位论文作者签名:犀五指导老师签名:南弋日期:!./甪西南交通大学学位论文版权使用授权书槐C芎褂帽臼谌ㄊ椤日期:曲。夕./、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于C芸冢年解密后适用本授权书;朐谝陨戏娇蚰诖颉”
学位论文作者签名:/季五西南交通大学学位论文创新性声明日期:盘口。∥.本人郑重声明:所呈交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出的个人和集体,均已在文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本学位论文的主要创新点如下:利用模型模拟了巨灾风险债券定价,用单一时期现金流和两时期现金流作了定价模拟,。对我国发展巨灾风险债券提出了政策性的建议伊
第绪论研究背景越高,范围越来越广。年代以前,我均年损失为嘁谠#西南交通大学硕士研究生学位论文年障挛缌降恪鍪朔郑⒘苏鹁J澜绲摹般氪ù蟮卣稹保次巨大灾难不仅造成了惨重的人员伤亡,而且直接经济损失也已逾数千亿元人民币。这次巨大的自然灾害让我们不得不又一次重新面对残酷的现实,即随着社会经济的发展、人口密度的增大,城市化建设的推进,以及财富集中度不断上升,世界范围内的巨灾发生频率和破坏性都在逐渐加大。以美国为例,从年到年,年间巨灾造成了诿涝5木盟鹗В甑甓潭痰昙洌拊志驮斐闪亿美元的经济损失,去掉通货膨胀因素的影响,曛的损失比前年中的损失增加了ァ=兰鸵岳矗负趺磕甓家7⑸损失惨重的自然灾害。如年月日发生的印度洋大海啸,席卷了东南亚和南亚各国,灾难损失达到谝陨稀月日来自加勒比海的“卡特里娜”飓风给路易斯安那、密西西比和亚拉巴马等州造成巨大破坏,整个受灾范围几乎与英国国土面积相当,造成投保财产的损失已经达到诿涝#晌美国有史以来经济损失最大的一次自然灾害。而我国由于土地跨度大,自然环境和地质结构都比较复杂,气候多变,近年来,已经成为继美国和日本以后世界上第三个灾害损失最为严重的国家,经济损失超过亿人民币。据统计,,,在我国登陆的有觯嘉C拦倍,日本的叮坡宾的倍,俄罗斯的倍。上一世纪,我国共发生兑陨系卣次,.级地震次,另外,北方地区的沙尘暴、沿海地区和沿江流域因台风或暴雨侵袭造成的洪涝灾害等,都有突发性强、危害严重的特点。洪水不论是南方还是北方,年年都发生,而且损失巨大。进入年代,洪灾发生的周期越来越短,频率越来
亿元。相比庞大的损失额,可保风险明显不足。这说明我国巨灾保险覆盖程度不税收调整、以及获取国际援助等方式筹集资金的灾后融资机制,另一种是通过再求,于是纷纷寻求可将巨灾风险转移到资本市场的工具和机制,通过效仿住房抵押证券化的成功案例,他们开始将巨灾风险打包转化为能在资本市场上流通的金西南交通大学硕士研究生学位论文第而现在每年仅水灾造成的损失就达数千亿元以上。据统计,年因灾直接经济损失达亿元,年达亿元,年达亿元,相当于这三年中每年创造的国民财富.%、%和ァ面对如此严重的巨灾形势,我国巨灾风险的管理手段却相当落后。如此次“氪ù蟮卣稹保苯泳盟鹗б殉谠#