文档介绍：杨涛:互联网金融挑战大财富管理文章作者:杨涛作者单位:金融所文章出处:《上海证券报》自2012年以来,很多业内人士都在强调一个“大财富管理时代”的到来,背后原因,一是在居民收入水平提高、通胀等因索引发财富贬值风险加大、跨境资产配置可能性逐渐提升的情况下,公众对于财富管理的希求迅速膨胀;二是传统金融业态边界的模糊、机构综合化经营的深入等,都使得面向客户提供“系统性、多元化财富管理解决方案”愈发变得可操作。在此背景下,互联网金融的技术和理念,突如其来地丧撼着传统金融体系的财富管理模式,并冃在挑战中带来巨大发展机遇。当然,虽然互联网金融的概念变得如此时髦,但仍然“如同一个筐,什么都能往里装”,似乎只要把互联网与金融要素沾边,就变成了所谓的互联网金融。在深入探讨互联网金融对财富管理的影响Z前,我们有必要从相对严谨的思路岀发对其予以界定。教科书告诉我们,现代金融体系的基本功能,包括资金的时空配置、风险管理、支付清算、信息发掘等。由此,我们认为所谓互联网金融是一个动态的过程,亦即现代互联网的技术和理念,从根本上改变着这些基本功能的落实。有鉴于此,我们认为,其对于财富管理的挑战主要体现在五个方面。第一,激发了主动财富管理模式的创新,使得大众化财富管理需求得到更大满足。一方面,互联网金融具有“去中心化”、“民主和分散化”等特点,新的信息与金融技术,不仅使得资金供给者(财富管理需求者)与财富管理媒介更容易对接和配置,而且使原先只能被动接受金融机构财富管理服务的公众,以及难以投资门槛较高的财富管理产甜的普通人,都能够更加主动地进行财富管理活动。例如,在近期货币市场基金的网络化销信逐渐流行Z际,越来越多的普通人可以把零散的资金投入到其中。其中,支付宝公司推出的“余额宝”,就满足了许多网络购物者在资金待用闲暇之时,运用主动财富管理获得额外投资冋报的需求。另一方面,通过互联网化、电了化、虚拟化的发展,传统金融机构不仅能创新和完善专业化和便利性的财富管理产品与服务,并且更容易通过互联网进行销售,而一目•可以开发和培育更多适应“E时代”的客户,还可以不通过设立分支机构和配置营销人员,而在传统薄弱环节以低成本开发潜在客户,如满足广大的农村领域财富管理需求。当然,互联网金融更着眼于对大众财富管理需求的满足,而面向高端客户的财富管理,仍然需要以线下私密的、真正的私人银行服务为主。第二,通过技术与财富管理的冇效结合,赋予了财富管理工具全新的吸引力。例如,在美国等发达国家,投资考可以刷货币基金卡进行消费支付,刷卡后货币基金的赎冋资金自动被划拨到消费商户的账户中,这样大大增加了货币基金的功能,促使大批投资者将零散资金投资到货币基金上。去年底以来,部分证券公司、幕金公司推出基于证券资金账户、货币基金的消费支付服务,可以预见,这一基于支付领域的工具创新,将会对证券和基金业产生深远的影响,并深刻改革居民的投资与财富管理需求结构。再比如,互联网的出现使得居民财富管理活动不需要投入A多的时间成本,智能于•机的兴起让理财者能实时通过APP应用、移动互联网办理业务,社交媒体的出现让理财者能够实时与财富管理机构进行互动。同时,互联网的最吸引投资者的另一个优势,是把财富管理服务的流程完整展现出来,服务更加透明化、标准化。第三,促使财富管理工具的平台化融合成为可能。一方面,互联网加速了混业经营时代的降临。随着将