文档介绍：融资融券业务,简单说是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。根据国外资本市场发展的经验,融资融券业务对证券行业的长期发展是有利的,并成为证券公司发展壮大的催化剂。但如果管理不善、控制不当,也可能对证券行业的发展带来不利影响,对有些证券公司来说也可能会成为加速其死亡的一剂毒药。因此,并不是每个公司都适合开展该业务。下面本文结合世界成熟资本市场融资融券业务的发展历史和经验,分析在当前情况下我国开展融资融券业务对市场、投资者和证券公司的影响。、融资融券业务的概念“融资融券”又称“证券信用交易”,是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。融资融券这个概念在国际上早已出现,并且在发达资本市场上是普通的金融工具之一。它包括两个层次:一是券商对投资者的融资融券,二是金融机构对券商的融资融券,即券商的转融通。融资是借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。目前国际上流行的融资融券模式基本有四种:证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。二、融资融券业务对我国证券市场可能产生的影响1、对我国证券市场发展的益处有利于扩大市场的交易规模和流动性融资融券业务推出后,客户可以以较少的保证金获得高于自身资产水平的交易资产,这将放大市场上资金和证券的供给,扩大证券交易量,增强证券市场的流动性和连续性,活跃市场交易。其次,根据证监会颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定,目前证券公司只能以自有资金和证券开展融资融券业务,但是随着业务开展的深入和逐渐成熟,资券来源的限制必将逐渐解除,届时货币市场和其他金融机构的资金必可通过各种渠道逐渐渗透到该业务中来,货币市场和资本市场之间的资金壁垒将被打破,这必将大大扩大证券市场的资金和证券的供给,扩大市场交易规模,增加市场的流动性。完善市场交易制度尽管我国证券市场己经存在和发展了20多年,但市场至今在交易方式上也只能看多,不能看空。投资者要投资的话,只能是买入持有,如果市场一旦下跌,投资者将面临巨大风险而无能为力。而国外比较成熟的资本市场,基本都推出了卖空交易,给投资者有更多的机会和选择。融资融券业务的推出,为我国证券市场提供了卖空机制,使得A股多年来的“单边市”格局有望改变。有利于完善市场定价机制,提升蓝筹股定价水平,稳定市场目前我国资本市场仍有着明显的“政策市”、“消息市”的特征,市场上操纵股价、“坐庄”、“内幕消息”、股价会连续出现多个跌停或涨停、股价被严重低估或高估的现象仍时有发生,这给市场带来了巨大的波动和不稳定性,极不利于市场的稳定和健康发展。融资融券业务的推出,增加了证券和资金的供给,一旦某只证券价格出现连续暴涨或暴跌而使其价格过分脱离该证券基本面的情况,反方力量就会反向操作,制约其过分的拉高或打低证券价格,使证券价格向其真正的内在价值回归,抑制了市场的大幅波动;同时也大大增加了“庄家”操纵市场的难度,有利于维持