文档介绍：:..资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额,不属于管理人或者任何其他机构的负债。投资者应当认真阅读有关信息披露文件,进行独立的投资判断,自行承担投资风险。持专项计划计划管理人华夏资朮窗锂有限公司CHINACAFITAL CO....LTD二零一四年十二月产品特性及主要风险提示“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划资产支持证券”是集合不同风险收益特征的投资者资金,投资目标资产的产品。“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划资产支持证券”仅代表本专项计划权益的相应份额,不属于计划管理人或者任何其他机构的负债。“中信华夏苏宁云创资产支持专项计划资产支持证券”运作过程中可能面临一定风险。计划管理人特别提请投资者注意,本专项计划按照底层资产现金流特征进行了结构化设计,分为A类和B类两类资产支持证券。“A类资产支持证券”与类资产支持证券”为本资产支持专项计划项下的不同品种,风险收益特征不同。投资人在作出投资决策之前,务必仔细阅读本《计划说明书》“第十一章风险揭示与防范措施”章节的全部内容,并特别关注以下主要风险:。因此,在专项计划存续期内,若出现承租人拒绝履行租约或拖欠租金、租金市场价格产生波动,或除不可抗力之外的其他因素导致目标资产无法于最佳状态运营等情况时,可能会对专项计划目标资产的现金流产生不利影响,从而影响A类资产支持证券预期收益的实现。,由于目标资产的公允价值可能受到当时不动产市场景气程度的影响,导致售价出现不确定性,从而影响专项计划获得的现金流规模,进而导致资产支持证券持有人初始认购金额的损失。■■■■■————-■-- ,在极端情况下,私募投资基金有可能无法在专项计划存续期内成功实现直接或间接以目标资产的权益发售可公开交易证券,或出售目标资产本身或持有目标资产的项目公司权益,从而导致私募投资基金无法如期退出。,在锁定期内持有REIT®份额可能面临REITs份额价值下降的风险在私募投资基金将目标资产的权益转让给REITs实现公募上市退出时,专项计划资产支持证券持有人有可能以REITs份额的形式获得分配,在此情况下,资产支持证券持有人不能直接以现金形式实现收益。由于监管部门可能规定REITs份额原始持有人持有的全部或部分REITs份额在一定期限(“锁定期”)内不能转让,在锁定期内持有REITs份额的专项计划资产支持证券持有人需要面临REITs份额价值下降的风险。、计划管理人、托管银行、监管银行尽责履约风险本专项计划的正常运行依赖于计划管理人、私募投资基金基金管理人、托管银行、监管银行的尽责服务。若上述机构未能尽责履约,可能会给专项计划资产支持证券持有人造成损失。,苏宁云商需要根据《流动性支持协议》的要求履行流动性支持义务,并在A类资产支持证券评级低于AA+(不含)时根据《评级下调承诺函》的要求收购全部A类资产支持证券。若苏宁云商拒绝履行或者延迟履行流动性支持义务及评级下调时收购A类资产支持证券的义务,A类资产支持证券持有人可能无法顺利退出专项计划。此外,目标资产的主要承租人均为苏宁云商100%的全资子公司,若承租人拒绝履行租约或拖欠租金,将影响A类资产支持证券预期收益的实现。,苏宁集团需要根据《优先收购权协议》支付优先收购权权利对价。若苏宁集团拒绝履行或者延迟履行支付优先收购权权利对价的义务,可能影响B类资产支持证券持有人可或分配的收益。目录第一章重要提示 1第二章释义 2第三章专项计划的基本情况 15第四章资产支持证券的基本情况 18第五章专项计划的交易结构及信用增级方式 23第六章原始权益人、计划管理人和其他专项计划参与人情况以及计划管理人及基金管理人利益关系说明 25第七章专项计划基础资产情况、目标资产情况及现金流预测分析 35第八章专项计划现金流归集、投资及分配 76第九章专项计划资产的管理安排 81第十章专项计划的有关税务、费用安排 83第十一章原始权益人风险自留情况 86第十二章风险揭示与防范措滋 87第十三章专项计划的销售、设立与开放退出及开放参与 96第十四章专项计划的终止与清算 103第十五章资产支持证券的登记及转让 106第十六章信息披露安排 108第十七章资