文档介绍：财务报表编制与分析第七章企业发展能力分析及综合分析
财务报表编制与分析
第七章企业发展能力分析及综合分析
本章学习目标:
(1)了解企业发展能力含义,计算
(2)了解企业发展能力的运用范围
(3)掌握企业发展能力的评价与指标
(4)能够运用各项指标对企业发展能力进行分析
(5)掌握综合分析方法,综合运用指标进行全面分析
(6)掌握财务分析报告的内容及其编写方法。
第一节企业发展能力概述
一、企业自身发展能力的含义
(growth rate of business)
二、企业自身发展能力的计算
(the calculation of growth rate of business)
三、企业自身发展能力的运用
四、企业发展的评价
一、企业自身发展能力的含义(growth rate of business)
企业自身发展能力,是指企业通过自己的生产经营活动,用内部形成的资金而投资发展的能力。企业内部的发展资金,主要来源于企业的销售收入和企业降低开支而节约的资金。
企业可动用的资金总额是企业实际收入和实际支出之差,是企业真正拥有的自身发展能力。企业可动用的资金总额实际上也是企业真正拥有的现金支付能力,是企业现金支付能力的累计结存额。
在企业中,并不是所有的收入都会引起企业资金的增加,例如冲减已核销但未发生的坏账。同样,并不是所有的费用都会引起企业资金的减少,如折旧费用、固定资产盘亏等,只是在账面上计算的支出反映为利润的减少,实际这些项目扣减的资金仍是企业可自主使用的资金。
一、企业自身发展能力的含义(growth rate of business)
因此,企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、固定资产盘亏,减去未发生的坏账。企业期末自身发展能力也就是企业可动用的资金总额,减去本期新增加的流动资金需求、上缴所得税和年终分红之后的资金用于投资发展的能力,可见,年终分红在分配之前也是企业可动用的发展资金。从这点来说,企业分红越少,企业将利润用于自我发展的能力就越强。不过在上市股份制企业,企业向股民分红越少,企业就越难在股市上筹集到所需的资金。因此,要根据股市行情,确定出一个恰当的分红比例,这个比例既让企业股票升值,又尽可能地保证自身发展能力。
二、企业自身发展能力的计算
(the calculation of growth rate of business)
要清楚的了解企业发展能力是强是弱,就要通过科学的计算来体现。企业自身发展能力的计算有两种方法。一是以主营业务利润为基础,加上有现金收入的各项收入,减去实际引起现金支出的各项费用,计算公式为:
企业自身发展能力=主营业务利润+其他业务收入+金融投资收入+营业外收入+固定资产盘亏和出售净损失+折旧费+计提坏账-其他业务指出-金融费用支出-固定资产盘盈和出售净收益-上缴所得税-收回未发生坏账
二是以税后利润为基础,加上不实际支出的费用,减去不实际收入的收入,计算公式为:
企业自身发展能力=税后利润+折旧费+固定资产盘亏和出售净损失+计提坏账-固定资产盘盈和出售净收益-收回未发生坏账
通过这两个不同方向的计算方法,可以看出企业能够动用的资金多少,也就是说企业能够动用的资金是否能够满足企业的发展需要。如果资金过多必然会使部分资金闲置,不能发挥出其应有的作用,造成资源的无端浪费。相反,如果资金过少,不能满足企业的需要,又会阻碍企业的发展。
三、企业自身发展能力的运用
企业运用自身发展能力,主要用于技术改造、扩大生产、产品换代等各项投资活动,也可直接运用于企业当前生产经营活动之中,以改善资金结构或消除生产经营环节的不协调因素。企业以未来实现的自我发展能力投资于简单再生产或者扩大再生产,是一种以当前确定的支出来换取企业未来预期获利的风险活动。因此企业自身发展能力的使用也就是对企业投资方案的选择。如果投资回收期短,预计投资收益大于投资所需的支出,投资方案就可行。投资方案的选择通常使用投资盈利率和投资回收期两项指标。
四、企业发展的评价
企业通过自身积累的资金和从企业外部筹集来的资金,组织企业的生产经营活动,开展正常的扩大市场销售、扩大生产规模等业务,形成企业的发展趋势。企业总体发展形势的评价,是一项很重要的工作。企业目前的处境是投资者做出投资决策的依据,但企业获得重大突破的可能也有,企业形势发生突破性变化的情况也常发生,应当动态地从总体上考察企业的发展前景。最主要的是要将正常的筹资发展和盲目的筹资发展区别开来。盲目筹资的发展主要有两种情况:
第一,如果企业生产规模连年扩大而又大举筹资,成倍扩大生产规模,则可能是盲目筹资。其盲目性在于:企业经营管理、生产组织能力和人员技术能力难以在短期内相适应;市场竞争加剧