文档介绍：& 云南社会科学’&$## 年第# 期 9 : @ A C E 9 @ A J ; @ J < A ; T ? ; ; C ; - : 5 # 一) 中国楼市! 混沌期" 的形成房价飙升催生了楼市的巨大泡沫,增加了国民经济全局的系统性风险,给宏观经济稳定埋下严重的隐患(尽管&$$% 年底召开的中央经济工作会议提出要控制房价,国务院也出台了一些抑制房价的措施,但是现实中房价飞涨的局面并未得到根本的改观(一时间, !房价是听总理的还是听总经理的") 房价越调控越上涨"的质疑甚嚣尘上( 面对这种局面,中央政府在&$#$ 年’月打出了一套房地产调控!组合拳",一些地方政府也陆续出台了表面上更为严厉的调控措施( 此轮房价调控措施的重点是通过收紧信贷政策)增加土地供给等措施,平抑被投资)投机炒高的房价(楼市新政策出台后,市场成交量持续萎缩,但房价依然坚挺,市场观望气氛浓厚,一些投机者甚至逆市加仓,房地产市场的博弈白热化,当前楼市已步入所谓的!混沌期"( 本轮楼市新政策对于!遏制房价过快上涨"起到了一定的效果,然而, 要从根本上限制高房价,此轮的房价调控措施则又显得远远不够,因为&$#$ 年的楼市新政策并未直接从货币供应总量上下手,未能从根本上调节房地产市场的供给和需求行为(要彻底整治房地产市场,宏观调控政策必须从需求和供给两方面持续发力,引导房价!回落"到合理区间( 从需求层面看,城镇化)居民收入)婚龄人口和货币政策均是影响我国房价的重要因素(那么,这些需求因素与房价上涨之间究竟呈现何种关系?其中哪种需求因素更能解释房价在短期内的暴涨?围绕这两个紧密相关的问题, 本文以向量自回归模型( l1D )为基础,具体运用格兰杰因果关系和脉冲响应函数来解读各种主要需求因素与房价上涨之间的内在关系,分析货币政策调整所面临的约束及收稿日期: &$#$ ! $% " $+ 基金项目: 国家社会科学基金重大招标项目! 贯彻落实科学发展观与加快转变经济发展方式研究"(批准号: $*QXb$$% ) ( 作者简介: 李猛( #%(& #),男,经济学博士,中共上海市委党校讲师( 对中国房地产调控措施的反思## # 基于货币政策的视角李猛( 中共上海市委党校, 上海& $ $ & ! ! ) 摘要: 从需求的角度来看,有几个影响中国房价的重要因素,其中包括城镇化) 居民收入) 婚龄人口和货币政策( 比较而言,货币政策具有极强的短期效应,而城镇化) 居民收入和婚龄人口的短期效应并不明显( 在楼市! 混沌期",调节房地产市场需求的良方在于调整货币政策,引导房价! 回落" 到合理区间的切入点在于控制货币供应量( 关键词: 住房需求;房价;货币政策;短期效应中图分类号: Z&%!5!# 文献标识码: 1 文章编号: #$$$ # (+%# ( &$## ) $# # $$%& # $" %& 其破解方法,为制定引导房价!回落"到合理区间的宏观经济政策提供有益的启示( 二) 房地产调控措施的有效性分析本文采用#%%% 年第一季度至&$$( 年第四季度的季度数据,共’$ 组样本数据,它们均来自&中国经济景气月报’)& 中国人民银行统计季报’)中国资讯行)中国经济信息网)中国国家统计局网站)中国人口和计划生育委员会网站)中国人民银行网站)北京大学,,8D 中国经济金融数据库(在运用 l1D 模型对各