文档介绍：第十一章流动资产管理
第十一章流动资产管理
第一节流动资产管理概述
第二节现金管理
第三节应收账款管理
第四节存货管理
第十一章流动资产管理
教学目的和要求:通过本章的教学,使学生理解流动资产各组成部分的特点和管理的要求,在此基础上理解货币资金、应收账款、存货的管理;理解现金、应收帐款、存货的各种成本,重点掌握现金持有量决策、应收帐款政策决策、存货批量决策,掌握存货日常控制方法。
教学重点和难点:
重点:现金最佳持有量的决策,信用政策决策,存货批量决策
难点:存货模式、应收帐款机会成本计算和信用条件决策,存货批量模型
第一节流动资产管理概述
流动资产概念和组成
流动资产特点
流动资产分类
流动资产管理的要求和意义
流动资产概念和组成
企业资产分为流动资产和非流动资产。
流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括:
(1)现金--库存现金和银行存款,即期票据。
(2)交易性金融资产--准备随时变现以及不超过一年的投资。
(3)应收及预付款项-应收帐款、应收票据、其他应收款、预付货款。
(6>4)存货--为销售或为耗用而储存的各种资产。包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品、包装物等。
流动资产的特点
11>. 流动资产投资的回收时间较短
2. 流动资产投资的变现能力较强
3. 流动资产投资的流动性强
4. 流动资产投资的数量波动很大
5. 流动资产投资的占用形态经常变动
三、流动资产的分类
1. 按流动性强弱的不同可分为速动资产和非速动资产;
2. 按流动资金的盈利能力可分为收益性流动资产与非收益性流动资产;
3. 按所处的领域不同可分为生产领域的流动资产和流通领域的流动资产。
四、流动资产管理的要求和意义
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、合理筹集流动资金;
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流动资产管理概述
营运资金的概念
广义营运资金指运用在流动资产上的资金。
狭义营运资金可理解为净营运资金。
净营运资金=流动资产-流动负债
(营运资金)
第二节现金管理
现金的概念
持有现金的动机
现金的成本
现金最佳持有量的确定方法
现金日常管理
现金概念
现金是企业中流动性最强的资产,这里说的现金包括企业的库存现金以及各种形式的银行存款、银行汇票、银行本票等。
广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金,包括库存现金、银行存款和其他货币资金等,狭义的现金仅指库存现金。现金管理中所讲的现金是广义的现金。
企业持有现金的动机
(1)交易动机。交易动机是指持有现金,以便满足日常支付的需要,如用于购买材料、支付工资、缴纳税款、支付股利等。
(2)预防动机。预防动机是指持有现金,以应付意外事件对现金的需求。预防动机对公司持现需要有很大的影响。
(3)投机动机。投机动机是指公司为了能趁机利用潜在的获利机会而持有现金。
现金的成本
(一)机会成本
(二)管理成本
(三)转换成本
(四)短缺成本
现金的持有成本 P174
含义:指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。
现金管理费用,包括管理人员工资及必要的安全措施费等。它们在一定范围内与现金持有量的多少关系不大,具有固定成本性质,――属决策无关成本。
机会成本(投资成本)是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本,在数额上等同于资金成本。它与现金持有量成正比例关系,属变动成本――决策相关成本。
(三)转换成本(交易成本)
含义:指企业用现金购入有价证券以及将有价证券换取现金时付出的交易费用,即现金与有价证券之间相互转换的成本,如委托买卖佣金、手续费、过户费、实物交割手续费等。
其中,按委托成交额计算的转换成本与证券的变现次数关系不大,属决策无关成本;按委托成交次数计算的固定性交易费用才是决策相关成本,它与现金持有量成反比(持有量越大,转换次数越少,成本越小)。
(四)现金的短缺成本 P174
含义:指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失,包括直接损失和间接损失。它与现金持有量成反方向变动关系。
短缺成本包括如下方面:
(1)丧失购买能力的成本。指企业因缺乏现金而不能及时购买原材料等生产必须物资,而使企业正常生产不能得以维持的代价。
(2)信用损失和丧失折扣损失。
(3)丧失偿债能力的成本。指企业因缺乏现金而无力在近期内偿还各种负债而给企业带来损失。
二、最佳现金持有量的确定方法 P174
最佳现金持有量:指企业持有的现金数额是最为有利的数额,即是成本最低时的现金持有量。