文档介绍：⑨一⋯硕士学位论文算术平均亚式期权定价研究论文作者:谭庆玲指导教师:何穗教授学科专业:应用数学华中师范大学数学与统计学学院研究方向:金融数学年
:一,
⑨日期:山、辏躢肋日厶历像作者签名:⑿作者签名:谭援≯全作者签名:尹雾展讼保密论文注释:本学位论文属于保密,在——年解密后适用本授权书。日期:弘~埠吨月华中师范大学学位论文原创性声明和使用授权说明日期:加『/年挛原创性声明日期:瓿吃吕日期:年≠月趵日规定享受相关权益。回塞途塞握变后溢卮;旦圭生;旦坏┤哂本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师指导下,独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解华中师范大学有关保留、使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华中师范大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑非保密论文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授权书。导师签名:本人已经认真阅读“咝Q宦畚娜氖菘夥⒉颊鲁獭保饨ū救说学位论文提交“咝Q宦畚娜氖菘中全文发布,并可按“章程械硕士学位论文\’
⑨摘要亚式期权是一种强路径依赖型期权,它具有三大优点:价格相对便宜;能有效防止标的资产价格被人为操纵;风险相对较小,更有利于套期保值者。因此,亚式期权在风险管理和控制等方面具有很大优势,它已成为金融市场中最活跃的新型期权之一,其定价问题也逐渐成为衍生资产定价研究的热点问题。亚式期权按照其不同的收益计算方法可分为两类:几何平均亚式期权和算术平均亚式期权。当前,几何平均亚式期权已有显式的定价公式,但算术平均亚式期权的定价研究遇到本质的困难,主要是算术平均后的资产价格不再服从对数正态分布,不能直接利用甋公式。到目前为止,算术平均亚式期权还没有显式解。本文主要研究的是带交易成本的算术平均亚式期权的定价问题,分离散型和连续型两种情形讨论。通过无套利分析和对冲风险的方法,建立带交易成本的算术平均亚式期权与欧式期权之间的一种渐近关系,从而将带交易成本的算术平均亚式期权定价问题都转化为欧式期权定价问题,并得到带交易成本的算术平均亚式期权定价的近似解。对于带交易成本的离散型算术平均亚式期权,先讨论其期望收益与每个离散时间点上期望收益的均值之间的关系,再根据带交易成本的欧式期权定价公式来给带交易成本的算术平均亚式期权近似定价。对于带交易成本的连续型算术平均亚式期权,先利用一几何布朗运动来近似代替算术平均后的价格,根据“二阶矩ǎ蟪龈霉善钡脑て谑找媛屎凸杉鄄ǘ剩通过这两个参数值构造一欧式期权,再利用该期权价格来给带交易成本的连续型算术平均亚式期权近似定价。关键词:交易成本;算术平均;亚式期权;定价硕士学位论丈’
⑨,籺硕士学位论文甒瑃⑽鐾耹痬瑃琲:籭;.珹:.琤.ⅱ鬷琭瑆、析琭“’阰..
籄:;;
⑨录目相关研究现状概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一第二章预备知识⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第四章连续型算术平均亚式期权的定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.摘要⋯⋯⋯⋯.第一章引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯选题背景和意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.相关定义、定理与基本假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.喙囟ㄒ濉⒍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三章离散型算术平均亚式期权的定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯不带交易成本的离散型算术平均亚式期权定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯带交易成本的离散型算术平均亚式期权定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⑿退闶跗骄鞘狡谌ǘḿ邸不带交易成本的连续型算术平均亚式期权定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.带交易成本的连续型算术平均亚式期权定价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第五章结束语⋯⋯⋯⋯参考文献⋯⋯⋯⋯⋯俊晷弧硕士学位论文⋯⋯..⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯’⋯
第一章引言选题背景和意义期内某一时间段里的平均价值有关。因此与标准化的欧式期权相比,亚式期权有如下优点:期权价格相对便宜;能有效防止标的资产价格被人为操纵临近到期日时有实力的交易方为了自己的利益对标的资产价格故意进行抬高或打年,以股票为标的资产的期权垂善逼谌首次在场内交