文档介绍：第五章外汇交易实务
第一节外汇交易市场
一、概念
外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络。
二、外汇交易市场的参与者
(一)外汇银行
是外汇市场的主体。
(二)外汇经纪人(中间商)
一般分为两类:
1、一般经纪人
也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织(法律依据为
合伙制) 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。
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2、外汇掮客
也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇,获取佣金,
但不垫付资金,不承担风险。
(三)顾客
据其交易目的可分为不同类型:
1、交易性的外汇买卖者
例如进口商、投资者。
2、保值性的外汇交易者
如套期保值者。
3、投机性的外汇交易者
如外汇投机交易。
4、跨国公司
兑换、保值同时也参与外汇投机。
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(四)中央银行
干预外汇市场
三、外汇交易市场的类型
从不同的角度划分,有不同的类型:
(一)以外汇交易的对象划分
1、银行与客户之间的外汇市场
也叫零售市场。
2、银行同业之间的外汇市场
也叫批发市场。
银行外汇交易的目的:
☆轧平头寸
☆投机、套利、套汇
银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。
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3、银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进
行的。
成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行(分行、
代理行)的活期存款账户作划拨处理的方式。
例如:某公司从美国进口货物,该公司的开户行为中<br该公司的人民币存款帐户,同时,
通知其自己(中行)的美元存款
帐户,并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。
(二)以外汇交易的组织形式划分
1、有形市场
有固定的交易场所。
2、无形市场
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通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成
外汇交易。
五、世界主要的外汇市场
(一)伦敦外汇市场
居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美
元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发
源地。是一个抽象的外汇市场,即通过电话、电报、电传、
计算机网络进行联系和交易。
(二)纽约外汇市场
也是无形市场。世界各地的美元交易,最后都必须在
纽约的银行办理收付和清算。
纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一,而且
是美元的国际结算中心。
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(三)东京外汇市场
三大外汇市场之一(伦敦、纽约、东京)。主要为日元
与美元之间的交易。
(四)苏黎世外汇交易市场
瑞士为中立国,政局稳定,两次世界大战都未受创伤,
加上实行严格的存款保密制度,吸引了大量的资本流入。主
要为瑞士法郎与美元之间的交易。
(五)新加坡外汇市场
新加坡为转口贸易港,加上有较宽松的金融环境,形成
了以新加坡为中心的亚洲美元市场,主要经营离岸业务(美
元与其他自由兑换货币的交易)。
(六)香港外汇市场
香港也为转口贸易港,金融环境比较宽松。主要以美元
兑港元的交易为主。
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从星期一到星期五,出现全球性的24小时不间断
的连续外汇市场。
☆北京时间凌晨5点(格林威治时间21:00点)惠灵
顿、悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半(夏天8点半)纽约开市,随后芝加哥、
旧金山开市。
☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。
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第二节外汇交易的发生与信息处理工具
一、外汇交易的发生
外汇交易发生的原因:国际结算、国际投资、外汇融
资及外汇保值。
二、外汇交易信息处理工具
从目前来看:
交易工具主要有:
☆路透社金融信息终端。
☆德励财经金融信息终端。
☆电传机、电话机、电话记录仪。
转帐结算的计算机网络主要有:
☆环球银行金融电讯协会(总部设在布鲁塞尔)
☆美国银行同业清算中心付款系统
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1、路透社终端。
1982年,在中国安装了第一套系统。
该系统:
☆操作方便、快捷。
☆提供信息服务,如汇率行情及走势。
第三节外汇交易方法
一、即期外汇交易
(一)即期外汇交易的概念
以当时外汇市场的价格成交,成交后在两个营业日
内进行交割的外汇买卖。
1、交割日
可细分为三种:
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☆成交当日进行交割。
☆成交后第一个营业日进行交割。
☆成交后第二个营业日进行交割(标准spot)。
2、交易国与结算国
交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的发
行国。而交易往往不在货币的发行国进行。
(二)即期外汇交易的报价
1、报价者(报价方)与取价者(询价方)