文档介绍：和顺财经新股研究组
新股估值分析报告(2013 年 9 月 20 日)
牧原食品新股估值分析报告
2012 年每
发行价格区间发行后摊薄市发行后每股净 2012 年测算净
上市时间股票代码股票名称股收益
资产收益率(%)
(元) 盈率(倍) 资产(元) (元)
------ ------ ------ ~ 25~29 ~ %
发行数量发行前股发行后股发行后流通市发行后总市值
主承销商所属行业
(万股) 本(万股) 本(万股) 值(亿元) (亿元)
~ ~ 招商证券畜牧业
公司主营业务为种猪和商品猪的养殖与销售,主要产品为种猪、商品猪。公司先后被认定为第
一批国家生猪核心育种场、农业部第一批畜禽标准化示范场(牧原九场);并于 2009 年 10 月获
公
得出口猪肉备案养殖场资格,截至 2011 年 12 月 31 日,公司已有牧原二场、十三场和十五场等
司
10 个养殖场被河南出入境检验检疫局批准为龙大牧原的出口猪肉备案养殖场;2010 年 12 月获得
投
供港澳活猪检验检疫注册证(牧原九场);2011 年度获得农业产业化国家重点龙头企业称号、被评
资
为“河南省畜禽健康养殖院士工作站”和河南省节能减排科技创新示范企业。2005 年,为了进一
要
步提升公司核心种猪群的质量和规模及提高商品猪品质,公司从加拿大引进 470 头曾祖代种猪,
点
建成了当时国内较大的加系核心种猪场。经过不断的发展、壮大,公司产业链不断完善,从单一
的商品猪饲养,逐步形成了集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生猪养殖
产业链。
序号项目名称投入资金(万元) 项目建设期
1 年出栏 80 万头生猪产业化项目 66, 1 年
募
2 其他与主营业务相关的营运资金项目
集
资 1)年出栏 80 万头生猪产业化项目:新建生猪养殖场 2 个,包括陶营养殖场和九龙养殖场,实
金现年出栏二元种猪 64,500 头、商品猪 718,450 头、纯种公猪 650 头、退役种猪 16,400 头,年出
投栏生猪共计 800,000 头。项目在陶营乡建设年产 25 万吨饲料厂,在九龙乡建设年产 15 万吨饲料
向厂,新建沼气发电和环境治理工程,在陶营养殖场和九龙养殖场各建设治污区 6 个,年产沼气总
量为 63 万立方米,年发电总量为 万度。项目建设期为 1 年,达产后预计营业收入
100,276 万元,税后利润 16,113 万元。
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和顺财经新股研究组
新股估值分析报告(2013 年 9 月 20 日)
1)根据公司招股书,公司 2011 年每股收益 元,同比增长约 %;每股净资产 3