文档介绍：天山龙江 2015 年 11 月谈股票投资策略本群投资核心理念:从拒绝平庸开始,一切以成长、价值为核心,坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴,赚企业成长的钱,享受投资快乐。关于投资定律。根据巴菲特的 50 多年的投资成绩可以发现, 50 年以上的投资业绩最厉害也就年 25% 左右, 老巴是目前世界上投资最成功的人, 到目前为止, 任何地球人均无法望其项背, 因此可以得出这样一个定律: 长时间来看投资年复利是个定数,最高是不会超过 25% 。这条定律告诉我,投资切忌贪婪,每年的投资盈利目标定在 30% 盈利是非常厉害了。长此以往, 年复一年, 你就是巴菲特了! 目前我给自己定的年化收益目标是 20% , 因此想赚钱一定不要着急, 只要走在正确的路上。对于风险承受能力弱的,不能接受 20% ~ 30% 的年化收益的,不建议学****长线投资,在掌握基本面分析的前提下,结合技术面做一些趋势投资为好!在投资这件事上,我觉得还是要量力而行,适合自己的就是最好的。有了好心态, 才能做好股票。一、如何控制和减少投资风险在巴菲特的投资名言中, 最著名的无疑是这一条:“成功的秘诀有三条:第一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。”看了工商银行、中国石油、宝钢股份、中国人寿 K 线走势图。如果 07 年拿了这些大蓝筹死守到现在的话,亏损依然非常严重。在这些人的眼里,就是 8 年的大熊市啊。风险是显而易见的,教训是血淋淋的!如果你看了天士力和宇通客车的月 K 线走势图,熊市好像从来没有来过,收益一路走高! 这是为什么呢?下面我想讲讲如何控制和减少投资风险, 希望帮到有缘人: 1 、风险控制第一点:就是告诉大家建立正确的投资理念,远离概念炒作! 拒绝死守垃圾股、概念股。这里我说的垃圾概念股,包括一些大蓝筹!回看当年热炒的重庆瓶酒, 2011 年年底连续 9 个无量跌停,你想有止损的机会吗? 股票投资的本质就是: 市值= 市盈率× 净利润。假定市盈率一直保持不动, 股票市值跟净利润成正比,只要公司的净利润持续大幅增长,企业的市值也会增长,即我们买的股票的价格会上涨。如果老是把赚钱的希望放在牛市的大风上、人民群众追涨的热情上, 我想即使赚钱也不长久, 万一十几年都没有牛市, 你上哪儿去赚钱呢?所以,长线投资从拒绝平庸开始,更好地贯彻“基本面选股+ 技术面选买点+ 适当的波段操作(大涨大卖、大跌大买)”这个核心逻辑。不要光听说一些大蓝筹很赚钱,每年赚几十、几百上千亿元,但关键要看到其净利润不增长甚至还下滑的事实。看看工商银行、宝钢股份、中国石油的财报,净利润增长率逐年下滑,基本停止了增长;还有大名鼎鼎的中国人寿 07 年 281 亿, 14年 322 亿, 07 年开盘价 34元, 目前 28元,7 年净利润基本没有增加,你们让它股价怎么涨? 再回看长牛股宇通客车, 04 年收盘价元, 14 年收盘价元, 股价涨幅倍,年化收益 31% 。 04 年净利润亿, 14 年净利润亿, 净利润增幅倍, 复合增长率为 33% 。据统计发现, 牛股长期投资的年化收益和每股收益的复合增长率是差不多的。现在很多人担心注册制的事情,从已经实行注册制的美股看,据统计美国市场的大牛股长期投资的年化收益和每股收益的复合增长率也差不多。因为注册制不会改变“股票市值= 市盈率* 净利润”这个基本的价值规律,而我们长期投资赚的主要是企业成长的。由此,我们得出这样一个规律: 长线投资优秀企业股权的年化收益率和企业的每股收益复合增长率是差不多的。这是优秀的成长股长期持有的核心逻辑, 所以目前我并不准备改变自己的投资策略,看好的企业仍然坚持长线持有! 2、风险控制第二点: 把好基本面选股关, 给予最悲观的预期。假定明天熊市来临,拒绝买入和持有那些业绩几无增长甚至下滑的公司,买入 1 年内预期的估值要合理。这里我说的合理市值是指在这个位置以下买入 1 年内大幅亏损的风险不大,何时赚钱赚多少钱得看企业的净利润增速有多快,股民追涨的热情有多高了。市场一旦上涨趋势形成, 往往都是透支未来 2~3 年甚至更长时间的业绩增长预期。在合理市值以下买入,提供的是安全。 1 、简单的估值判断: (1 )价值规律:股票市值= 市盈率× 净利润。(2 )净利润可以看预测。(3) 关于估值和市值的关系:市盈率 100 亿以下最高给 50 倍, 100 亿至 200 亿最高给 40 倍, 200 亿至 800 亿最高给 30 倍, 800 亿以上最高给 20 倍。注意: 100 亿以下 50 倍,这个 50 实际上是一个门槛值,也就是最高值,对净利润增速超过 50% 的最高给 50 倍动态市盈率,不足