文档介绍：一、案例概述
结构要点
二、相关背景
三、收购过程
四、案例分析
PAG收购好孩子
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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一、案例概述
2006年1月底，私募投资基金太平洋联合(PAG)、日本软银集团(SB)和美国国际集团（AIG）%好孩子集团股份。
至此，PAG集团成为好孩子集团的绝对控股股东，%股份为第二大股东。
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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1、好孩子公司简介
好孩子公司创立于1989年，是中国最大的童车生产商。在被收购前的5年内，好孩子的年利润增长率达到20%~30%。
2005年，好孩子集团的销售额达到25亿元，纯利润1亿多元，净利润率约5%，位居世界同行业前几名，其中国际与国内市场的比例为7∶3。
作为国内最知名的童车及儿童用品生产企业，好孩子集团已经成功占领了消费市场。好孩子的销售额有将近80%来自海外市场，部分产品在海外市场占有率近50%。
二、相关背景
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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2、PAG公司简介
PAG是一家在香港注册、专门从事控股型收购的私募基金。
据资料显示，PAG旗下管理着大约4亿美元基金，投资好孩子集团是其在中国的第五宗交易。
在过去的12个月，PAG在中国累计投资约2亿美元，其中包括收购好孩子集团。
二、相关背景
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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三、收购过程
2、杠杆设计
1、目标选择
3、实施过程
4、收购后整合
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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三、收购过程
第一阶段:目标选择
好孩子集团的优势：
1、强大的市场份额
好孩子集团是中国最知名的童车及儿童用品生产制造商。其生产的童车占领了70%的国内市场，稳坐国内市场的头把交椅；部分产品在海外市场占有率近50%，在美国的市场占有率也达1/3。强大的市场份额成为私人基金眼中的宠儿。
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2、良好的自建通路
区别于其他单纯的供应商，好孩子在中国迅速发展的巨大商业市场背景下，拥有1100多家销售专柜，也拥有了让资本青睐的本钱。
三、收购过程
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案例041杠杆收购案例-PAG收购好孩子集团
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