文档介绍：第七章金融市场机制理论
第二篇金融市场与金融中介
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第七章目录
第一节证券价格与证券价格指数
第二节资本市场的效率
第三节证券价值评估
第四节风险与投资
第五节资产定价模型
第六节期权定价模型
第七节无套利均衡与风险中性定价
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第七章金融市场机制理论
第一节证券价格与证券价格指数
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第七章第一节证券价格与证券价格指数 有价证券的面值与价格
1. 金融工具,除去钞票和一般银行存款外,其他金融工具,如票据、大额存单、债券和股票等通称有价证券。
2. 有价证券绝大部分都有票面价值,简称面值;
但在交易中,均有不同于面值的市场价格——市值、市场价值。
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第七章第一节证券价格与证券价格指数 证券价格指数
1 .证券价格指数是描述证券价格总水平变化的指标。主要有股票价格指数和债券价格指数。
2. 世界知名股价指数;中国主要的股价指数。
,需要了解各该指数的编制原则和具体计算方法。
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第七章金融市场机制理论
第二节资本市场的效率
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第七章第二节资本市场的效率 研究市场效率的意义
1. 市场效率是指市场传递信息并从而对证券价格定位的效率。
2. 对于评价市场效率,有市场有效性假说:
假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。
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第七章第二节资本市场的效率 市场效率和有效性假说
1. 证券的价格以其内在价值为依据:高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息,使价格反映其内在价值;反之则否。
也就是说,市场的有效与否直接关系到证券的价格与证券内在价值的偏离程度。
2. 从维护市场交易秩序,实现“公开、公平、公正”的原则出发,需要推动有效市场的形成。
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第七章第二节资本市场的效率 对有效市场假说的挑战
1. 有效市场假说的论证前提:把经济行为人设定为一个完全意义上的理性人;
他们的行为完全由理性控制;
他们是单一地从经济联系作自利的判断。
2. 但生活中实际的行为人,如行为经济学所分析的,是有限理性、有限控制力和有限自利。
从而形成对有效市场假说的挑战。
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第七章金融市场机制理论
第三节证券价值评估
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