文档介绍：现代金融监管制度研究第一章金融监管概论第一节金融监管的理论基础一、金融监管的概念金融监管产生的原因⒔鹑诼⒍二、金融监管是监督凸芾母春洗剩嵌浴个国家厍的中央银行或其他会融监督管理当局依据国家法律法规的授权对金融业事实监督管理的称谓。而金融管制则是指国家对重要的金融活动、金融业务或金融调控工具实行的强制控制措旌,主要包括利率管制、外汇管制、贷款规模控制等。金融监管侧重于监督和宏观调节,金融管重于控制和微观管理,但就二者实质而言,金融监管与金融管制并无根本的区别,金融监管就是金融管制,在大多数情况这两个词是通用的。。金融市场作为市场经济的一个重要组成部分,不可避免地存在着垄断、公共广:品、外部性、,这些问题的存在不仅导致金融资源配置难以实现最高效率,而且必然造成整个经济偏离晾弁凶钣状态。以下侮一类金融市场失灵都要求相应的金融监管:金融市场虽然/存在规模经济造成的自然垄断,但仍然存在不完全竞争导致的垄断因素,如垄断、寡头垄断、垄断竞争等。竞争引起集中,从而导敛肇断的客观规律在金融市场仍然发挥作用。金融市场的过分集中或者垄断,使少数金融寡头可凭借其垄断力量或通过协议、串谋等垄断行为将金融产品价恪提高到边际成本之上,以比完全竞争条件下更高的价格、更少的产量获取蓬断利润,这不仅会损害消费菁的利益,而且也将导致经济资源的浪费、’硅巢蔓往丰编的ùビ茁邸穚籶乍暌J谴铀慵醚У慕嵌壤础灸疑崛诨砉苌T纉
社会福利的减少。此外,金融垄断形成的金融业进入壁垒,限制了社会经济资源的自由流动,造成整个经济效率的下降。不仅如此,在金融垄断条件下,垄断企业因失去竞争压力,放松了成本最小化的努力,造成企业内部资源配置的低效率。总之,金融垄断的存在,使资源配置偏离了帕累托最优。因此,政府必须介入以解决垄断造成的金融市场失灵的问题。在这方面,政府既需要通过反托拉斯法间接管理金融垄断行为,还需要通过金融监管直接限制金融垄断势力的形成,如对银行设立分支机构的限制,对金融业合并的管制等。⒔鹑谑谐〉墓ü膊“信任”是金融市场最重要的公共产品。对于一个充满欺诈、操纵、内幕交易的金融市场,一般投资人或存款人难以涉足,结果造成大量社会资金沉淀下来不能形成生产力,从而降低资金的使用效率和社会总体经济福利。因此,对于金融市场的信任是金融市场功能正常发挥的基本条件。生产这种“信任”的过程,实际上是营造良好的金融市场秩序的过程。市场内部任何人均无力完成,而且,由于这种“信任”有公共产品的特性,一经生产出来就归全体消费者免费享用,结果造成“搭便车”现象,市场内部谁也不愿生产。因此,生产出对金融市场的“信任”,就只能是政府监管所需要完成的任务。⒔鹑谑谐〉男畔⒉欢猿信息不对称是指市场交易双方拥有的相关信息不平等,这是金融市场的显著特征。信息不对称性造成了金融活动的高度风险和资源配置的低效率,这一点主要体现在银行业和证券市场上。幸荡嬖谧潘氐男畔⒉欢猿菩裕阂环矫媸亲什滴竦男畔⒉对称性。银行对借款人的了解不如借款人的自身了解,银行如果因了解不足,贷款给经营质量差、道德水准低的企业往往形成呆死帐,使银行自身处于亏损甚至倒闭的风险;另一方面是负债业务的信息不对称性。由于存款人对银行的财务及经营的信息了解不足,往往可能将资金存放在低效率的银行,如果银行经营不善而倒闭,最终将损害存款人利益。这两方面的信息不对称性意味着资金资源未能流向高效率的金融部门,使资金资源配置丧失最优效率。不仅如此,信息不对称性将改变银行的资金投放政策。为规避风险,银行往
质企业流动,最终导致优质企业被挤出证券市场。另外,证券市场信息不对性的信息披露制度,促进信息在交易双方的平等使用,推进金融资源高效率往将资金投放到风险小的经济部门,而急待扶持的新兴产业和富于活力的中小企业往往得不到信贷机会,从而造成国民经济的不均衡发展,使整个经济资源的配置失去最高效率。谥と谐∩希捎谥と⑿腥撕屯蹲嗜酥浯嬖诘男畔⒉欢猿性笳咄τ谛畔⒘邮,而且双方对各自在信息占有方面所处的相对地位很清楚,投资人只能依据所有发行企业的平均质量来决定其愿意支付的证券价格,从而形成不合理的资金配置局面:优质企业不能实现高溢价的资金筹集,而劣质企业则会积极推销其证券并以高溢价售出,从而鼓励资金向劣称性往往产生欺诈、内幕交易等行为,严重损害市场信心,大大降低金融效由于获取信息的高昂成本,以及信息使用上的某种公共产品特性,金融市场自身难以全面系统地解决信息不对称的问题。因此,需要政府制定强制配置。⒔鹑谙低承苑缦誁金融系统性风险足指金融体系破产的可能性。一家金融机构的破产极易演变成整个金融体系的破产,从而对国民经济带来巨大打击。因此,与一般行业相比,金融业的外部负效应更为严重。在现代信用经济社会,金融业内部以及金融业与社会各经济主体之间形成了广泛的债权债务关系,