文档介绍：内容摘要关键词:金融危机信息不对称道德风险逆向选择委托一代理关系克鲁德曼的道德风险——第三代金融危机模型,描述金融危机先兆。第露院年代以来,国际金融领域巾出现了一个引人注目的现象,即伴随着金融自由化浪潮的断涌动,会融危机在世界各国频繁爆发。而自年驴J嫉囊洲会融危机与人类以往所经历的金融危机有很大的不同,它是在布雷顿森林体系瓦解年后,世纪年代经济全球化、区域经济集团化、金融贸易自由化进一步深化的情况卜发生的。它埘现有的经济和金融理论提出了挑战。金融危机在本文中是指由于严重的逆向选择和道德胍险而使金融『订场突然断以致不能为拥有最具生产性投资机会的经济人提供融资的情况。这一观点由米什金在提交给年世界银行发展经济学年会的论文中提山。本文从信息经济学角度出发,选取韩围金融危机为主要研究对象,实证研究韩国金融危机与信息刁猿频哪谠诠叵担⒍院ü谖;蠼饩鲂畔⒉欢猿乒巾的措施及效果进行系统研究,以期对包括中国在内的发展巾固家金融体制改革提供借鉴。令文共分为四章。第一章旨在明确伞书的研究对象,定义金融危机,简略介绍金融危机的第一、二代模型,说明研究的目的和方法。第二章分析了信息不对称在会融领域的表现,即指逆向选择、道德胍险和金融体系的不稳定性,并提出国金融危机和信息不对称理论进行契合分析。第四章回顾了中国渐进式的金融市场化改革进程,分析中国金融风险和不完伞信息的特殊表现形式,指出当前我幽存在的金融危机的诱发因素,并针对现实情况,提出了防范对策和政策建议。
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;慕缍计,—年龀稍惫校个都在不同阶段经历过程度不同的金融本章旨在明确全书的研究对象,定义金融危机,提出第一、二:代金融危机模型:说明研究目的,界定研究范围,介绍研究方法。人类历史上,金融危机像个幽灵,来了又去,去了又柬。、、年美斟出现了三次严重的银行恐慌:世纪年代全球爆发了大萧条;、、英磅三次大幅度贬值:世纪年代美元危机爆发;年布雷顿森林体系崩溃;年爆发债务危机;世纪年代以来先后出现欧洲货币危机、墨西哥金融危机和年的东南Ⅱ及东皿金融危机。据国际货币基金组织统危机,占成员国总数的%。如加上年以后爆发的危机,占比可能超过%】月泰国开始至年侣拥桨臀鞯难侵藿鹑谖;袷且还汕大的腿风,席卷了东南亚,冲击着俄罗斯、拉丁美洲,波及欧洲、北美洲等地,所过之处货币贬值、股市暴跌、银行挤兑、失业增加、经济衰退,蔓延速度之快、冲击范围之广‘、延续时间之长、影响之深,都远远超出人们的预料。这次金融危机与人类以往所经历的金融危机有很大的不同,它是在布雷顿森林体系瓦解年后,世纪年代经济全球化、金融自由化与金融创新进一步深化的情况下出现的。。认识和分析金融危机是一项浩大的丁程,试图通过一本论著和较短时间的研究就达到这一目的是困难的:但从某一特定的角度分析一国的金融危机的工作量则相对小得多,或是一篇论文可涵盖的。由篰笔者曾在韩国留学一年,对韩国金融危机前后的情况有较为深切的感受,因而韩国金融危机成为本文实证研究的主要对象,从信息经济学的角度重新进行剖析,而对金融危机研究分析的第一项工作就是给出金融危机的定义。金融危机在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》的定义是:“全部或大部分金融指ぴ己病ち纸萑鸲鞯戎骸兑形冉【S牒旯劬谜摺罚形Ы鹑诔霭嫔臧第页。
标——短期利率、资产と⒎康夭⑼恋价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化。”馐怯筛甑率访芩在年提出的,也是迄今为止,金融学家公认的金融危机的经典定义。在历史上,由于研究的特定的金融危机的特点各不相同,因而经济学家们对金融危机的定义也不同。:金融危机是由于负债的结构与市场确定的资产价值小一致导致的资产的被迫销售,引起资产价格进‘步下跌和价格“泡沫”的破裂籉,;,=鹑谖;窃诙唐谀诙宰急附鸬男枨是如此紧张,以至于所有各方的需求几乎同时得小到满足,;;怯捎谝凶什壑档募本缂跎僖鹦矶银行明显或真】卜的破产,在这一过程中可能伴随着挤兑和银行崩溃0畲⒈敢行洛杉机分行,T诮鹑谖;鱿值那榭鱿拢切┰谄渌榭鱿驴梢院廖蘩难的借到资金的借款人以任何条件都不能借到资金,这意味着信贷紧缩和信贷崩溃年鲁霭娴摹妒澜缇谜雇分校驶醣一嶙橹衔=鹑谖;贘大至分成:货币危机是指对一国货币的投机导致该种货币贬值或迫使货币当局通过急剧提高利率或耗费大量储各而保卫本币。银行危机赶质祷蚯痹诘囊衅撇乱型V钩ジ陡赫蚱仁拐ü提供大量援助进行干预以防止这种情况出现的情形。外债危指一国不能按时偿还其对外债务。系统性金融危机金融市场的严重破坏损害了市场有效性发挥功能的能力,刈实际经济造成巨大的影响。戈德史密斯关于会融危