金融市场中高频数据的分析方法.pdf

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第 卷第 期 五 邑大学学报 自然科 学版 ． ．
年 月 ．
文章 编 号 ：．
金融市场 中高频数据 的分析方法
包 郭 平 。 应 益 荣
上 海大 学 国际工商 管理 学院金 融 学 系 ，上海
摘要 ：对 高频数 据所 得到 的 市场波 动率特 征 和常 用的模 型及 估计 方 法进行 系统 的 总结 ，归纳
出模 型 的共 同特征 、不足 之 处和修 正 方法 ，指 出了应 用高频数 据 所 面·临的 问题 ，提 出了在 中
国股 票 市场 中高频数 据 的应 用方法 ．
关键 词 ：高频数 据 ；波动 率 ；金融 市场 ；股 票市 场
中 图分类号 ：． 文献 标识码 ：

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在 对 各 种 价 格 及 收 益 的资 料 研 究 后 发 现 ：很 多金 融 随 机 变 量 的分 布 有 着
很 宽 的 尾 部 ，其 方差 也 在 不 断地 变 化 中 ；同 时 在 方 差 的 变 化 过 程 中 ，幅 度 较 大 的变 化会 相 对 集 中
在 某 段 时 间里 ，而 幅 度 较 小 的变 化 会 集 中在 另 一 些 时 段 里 ．这 就 表 明传 统 的经 济 计 量 模 型 已 不适
合 描 述 金 融 价