文档介绍：邓鸣茂 2013 年11月28日证券投资的数量化分析目录2 ?数量化投资的定位?估值与选股?资产配置与组合优化?行为金融及其指导下的投资策略?数量化投资:事件驱动交易数量化投资的定义定义:采用计算机技术和并采用一定的数学模型去实现投资理念与投资策略的过程。注: 1、数量化投资模型基于基本面因素的同时考虑市场因素、技术因素。 2、属于主动投资。 3、从大概率获取较好的收益。定位:一张复杂的图表卖方买方横向数据整合平台数量金融软件数量化投资金融衍生品数量选股策略交易策略投资组合产品数量金融软件产品金融工程产品数量选股策略数量金融软件产品金融工程股票池/组合建议投资决策委员会投资组合产品客户(投资者) 买方机构宏观数据行业数据公司数据市场数据数据提供商研究报告/投资建议策略研究宏观研究行业公司研究卖方研究4 数量化投资的思想就在你身边估值与选股大类资产配置行业轮动风格轮动行为金融量化…交易策略资产配置交易执行风险管理事件驱动相对价值中性策略多空策略高频交易…一级资产行业配置组合模拟组合构建组合优化…程序化交易…市场风险组合风险风险预警…量化投资的思想无处不在量化策略?量化投资强调纪律性、系统性和大概率事件 5 目录6 ?数量化投资的定位?估值与选股?资产配置与组合优化?行为金融及其指导下的投资策略?数量化投资:事件驱动交易 2 估值与选股:上市公司估值 2 估值与选股:上市公司估值-相对估值?股利贴现模型 DDM 股权自由现金流模型 FCFE 公司自由现金流模型 FCFE 2 估值与选股:上市公司估值-绝对估值 FCFF= 股权自由现金流+利息费用( 1-税率) +债券本金偿还-新发行的债券+优先股股利 2 估值与选股:数量化选股