文档介绍：上市大考
策划/本刊编辑部 执行/ 邓媚颖
在许多人眼里，上市之时便是荣耀与财富之门开启之始。上市意味着名正言顺地融资“捞钱”，速度之快，见效之准，让所有企业为之眼前一亮，仿佛一夜之间看到了希望的曙光，找到了通往成功的大门。
对资金的渴求，对名利的追求，对成功的片面定义，对未来的盲目利好心态，造成了企业对上市的趋之若鹜；但是，究竟什么才是真正的上市，如何才能真正地成功上市并使企业健康正常地运转下去，并非每个创业者或企业主心中有本完全清晰的明目账。
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2008年3月21日，中国证监会正式发布创业板规则征求意见稿和征求意见稿起草说明。筹划近十年之久的创业板可能很快登陆深圳证券交易所。
2008年3月24日，13家企业赴深交所座谈会有望首批登创业板，其中不少企业已经在保荐人的辅导下积极筹备上市。从获得的参会企业名单来看，这些企业中，不仅有搞互联网、搞网游的知名企业，还有搞太阳能的、卖玩具的、卖农机的公司，甚至还有卖洋芋的，总之从企业所属行业来看，可谓五花八门。
。就在这天，业内传出消息称，阿里巴巴目前正在同投资者进行深层次谈判，希望从雅虎回购公司股份筹集资金。阿里巴巴此举主要缘于近来微软收购雅虎的消息日盛。为了保证自己的独立地位，阿里巴巴不得不采取行动。
2008年1月2日，在网易(杭州)技术研发中心于杭州高新技术开发区的开工典礼现场，丁磊表示并不“眼红”去年火爆的A股市场。“现在不会去考虑登陆国内证券市场，网易现在考虑的是公司战略和如何提高产品的品质。”丁磊表示，对收入超过公司总营运收入八成的网游产品，网易会进一步加大投入；同时，还强调说：“股价、市值的高低并不是衡量公司好坏的唯一标准。”
资金是企业发展中永远的话题。初生牛犊的小企业虽不怕虎却为五斗米折腰，为了摆脱生存线边缘的挣扎，期盼资金的注入；刚步入正轨的企业虽不再会难为无米之炊，却为了企业的良性发展而需要资金的扩充；平稳过渡自负盈亏的企业为了企业规模的扩张与市场份额的扩大，同样希望外来资金的加入。然而，这枝橄榄枝的递赠实属不易。
银行贷款根本不屑与小企业小业主打交道，货币从紧政策成为向中小企业关闭贷款之门的理由；风投的钱也不好拿，俗话说“拿别人的手软”，拿着滚烫的热钱如同烫手的山芋般左右为难。但是，上市则让更多的企业欢欣鼓舞，在许多人眼里，上市之时便是荣耀与财富之门开启之始。上市意味着名正言顺地融资“捞钱”，速度之快，见效之准，让所有企业为之眼前一亮，仿佛一夜之间看到了希望的曙光，找到了通往成功的大门。
从产业经营到资本运营，从公司治理到市值管理，中国企业的思维与行动正在发生重大的反转与变形。对资金的渴求，对名利的追求，对成功的片面定义，对未来的盲目利好心态，造成了企业对上市的趋之若鹜；但是，究竟什么才是真正的上市，如何才能真正地成功上市并使企业健康正常的运转下去，并非每个创业者或企业主心中有本完全清晰的明目账。不是每家企业都适合上市。随着上市的热捧，公司内部期望和市场严格的资本体系的推动下，企业就像一颗高速运转的行星，在客户、投资者、股东之间来回穿梭。但为何对企业上市的追逐依然长江后浪推前浪，结果即使前浪已死在沙滩上仍阻挡不了企业对上市的高涨热情？本次编辑部走访了若干企业与专门研究机构，想掀开上市美丽的面纱，一探究竟。
上市是企业融资谋求发展空间的方式之一
长期以来，主板市场上市要求很高，难以满足广大中小企业。创业板的推出就是增加了一条企业直接融资渠道，解决了企业的融资问题。一旦上市融资后，圈到的钱已经远远超过中小企业盈利能力，瞬间暴富的感觉，是否会消磨了企业家最初的创新发展的动力？同时，随着资本方的介入，企业信息必须透明，可能会影响到企业的商业秘密被迫公开，这对从事高新科技的企业而言是否仍能保护其核心竞争力？
目前，中小企业已经成为最具活力和创造力的群体，但在我国资本市场上，它们始终缺乏直接融资渠道，导致很多中小企业丧失了做大做强的机会。长期以来，主板市场上市要求很高，难以满足广大中小企业。创业板的推出就是增加了一条企业直接融资渠道，解决了企业的融资问题。现在，很多企业主或投资者的心态已经开始变化了。他们更多是一种短期意识，寻求短期市场价值，希望今天上市，明天就升值20%，一味把价格忽悠上去。很多创业者开门见山地说：“我们瞄准的是创业板，我们要求
50倍、100倍的市盈率。”对市盈率的预告直接刺激了企业的神经，这种心态不是在做企业，而是直接从池子里捞钱。一旦上不了市，再想融资都很困难。
和8年前创业板第一次要