文档介绍：器泓沙。闕调‘日厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果,均在文中以适当方式明确标明,并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范孕》。另外,该学位论文为翁组的研究成果,获得翁组鸦蚴笛槭的资助,在笛槭彝瓿伞朐谝陨侠ê拍谔写课题或课题组负责人或实验室名称,未有此项声明内容的,可以不作特别声明。声明入┟:/,
%玖闙厦门大学学位论文著作权使用声明妒本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文,并向主管部门或其指定机构送交学位论文ㄖ街拾婧偷缱影,允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索,将学位论文的标题和摘要汇编出版,采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于:.经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文,年日解密,解密后适用上述授权。√.不保密,适用上述授权。朐谝陨舷嘤ê拍诖颉啊或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文,未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的,默认为公开学位论文,均适用上述授权。于月声明人┟:
摘要本文对上海证券交易所年日至月日的上证指数收益率的波动率进行了实证分析与模型外推。文章除了考虑模型外,还考虑到具有机制转移特性的模型。文章考察了正态、约癎分布三种情况。参数估计显示单一机制跟马尔科夫机制模型都具有较好的解释能力。采用帜P推兰郾曜级样本内效果进行评价,发现没有绝对占优的模型。在样本外预测效果上,,对高波动区域的预测较为精确。同时,狦类模型估计了高波动、低波动转移概率以及平滑概率,较好地把握了波动率的动态变化结构。通过瓽类模型,发现上证指数收益率具有明显的波动区域转移特性。关键词:波动率,
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目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第一章导论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第二章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第三章研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第四章实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..选题意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..本文结论与不足之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..本文结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯模型介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..数据描述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯........................................................................
样本内估计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯样本外预测⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯模型检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第五章波动率的区制转移性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第六章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..波动率应用讨论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.附录R朴肫交怕释肌附录绦蛩得鳌致谢⋯⋯⋯....⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯..参数估计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..就日外推效果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..,尽胀馔菩Ч本文主要结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯未来改进方向⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯,灸谀P捅冉稀
第一章导论选题意义研究方法本文结论与不足之处风险与收益的关系一直是资产定价的核心问题。对风险的衡量主要是由标场,设计了大量针对股票等标的物的金融衍生品,其中对波动率的研究非常活跃。对中国市场的波动率研究,也有较大的理论和现实意义。第一,它为监管推出,针对股指期货的基差趋势套利以及协整跨期套利等量化方法非常流行,,对经典P鸵约奥矶品蚧谱;籊模型进行分析建多,计算迭代过程比较复杂,我们这里采用较为简单成熟的极大似然估计方的物的二阶距来衡量。波动率是资产定价、风险管理、金融产品设计、资产保值以及套利的重要参数,也是衡量股票市场系统性风险大小的一个重要指标。对波动率的研究,一直是金融学科一个比较基础性的问题。欧美等成熟金融市当局提供了一个了解市场系统性风险的指标,有利于监管当局进行风险评估以及风险压力测试。第二,为资本市场创新提供比较准确的波动率信息,有