文档介绍：了解资金时间价值、等值计算的意义,理解资金时间价值、等值及计算基准点等概念,领会资金流程图的绘制方法及其应用,掌握动态基本计算公式的原理及适用条件。
第三章资金的时间价值及基本计算公式
一、学习指导
1、学习目标:
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2、本章重点:
(1)资金时间价值、等值、计算基准点
等概念;
(2)资金流程图的绘制及其应用;
(3)动态基本计算公式的原理涵义、适
用条件及应用。
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1、资金时间价值的涵义及其表现形式:
①绝对形式:利息、利润、收益
②相对形式:利率、利润率、收益率
二、教学要点
(1)资金时间价值的涵义:
(2)资金时间价值的表现形式:
是指资金通过经济活动其价值随着时间推移而发生变化,或者说资金通过经济活动其价值随着时间推移而不断产生价值增值,即在不同时间发生的等额资金,其价值有差别。(举三个方面案例)
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2、利息与利率、计息方法:
利息是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。
利率是一个计息期中单位资金所产生的利息。利率=每单位时间增加的利息/本金
(1)利息与利率:
(2)计息方法:
计算利息的方法有两种:
①单利计息:F=P(1+in) ,利不再生利。
②复利计息:F=P(1+i)n ,利滚利。
项目经济分析中,一般均采用复利计息。
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3、名义利率与实际利率
所谓名义利率,是名义上的利率,它等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积,而实际利率则是有效的利率。
名义利率r与实际利率i的换算关系:
i=(1+r/m)m -1
按单利计息法,名义利率r等于实际利率i 。
按复利计息法,当m=1,r=i;当m>1,r<i。
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4、资金流程图及计算基准点:
以水平向右的直线表示时间进程、上有以年为单位的刻度,以带箭头的垂线表示资金流量、以垂线长短表示资金数量、向上、向下分别表示资金流入、流出。
在课程理论学习中,进行项目经济评价和方案分析比较时,都应绘制资金流程图,它能起工具性作用,有助于评价分析。在实际问题中,因现金流量笔数多,图较繁锁,故多用现金流量表代替。
(1)资金流程图:
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(2)计算基准点:
将不同时间的各种资金流量(费用和效益)都折算为同一年某一时点后方能合并比较,这一年的某时点称为计算基准点。计算基准点可选在计算期内任何一年年初,一般选在建设期或正常运行期的第一年年初。
为统一起见,根据《水利建设项目经济评价规范》(SL72—94)规定,资金时间价值的计算基准点,应定在建设期的第一年年初。投入物和产出物除当年借款利息外,均按年末发生和结算。
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5、动态基本计算公式:
P—资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。
F—资金终值,指本金折算到第n年末的本利和。
A—等额年金,指从第1年至第n年每年末发生的
等额资金流入或等额资金流出系列。
i —银行利率、计算利率或折现率。
n—计息期数或计算期数,通常以年为单位。
(1)动态基本计算公式的符号:
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i. 一次收付终值公式(一次收付期值公式
或一次收付复本利和公式) :
F=P(1+i)n
式中(1+i) n称为一次收付终值(期值)系数或
一次收付复本利和因子,记为(F/P,i,n)。
ii. 一次收付现值公式:
P = F(1+i)-n
式中(1+i)-n称为一次收付现值系数,可用符
号(F/P,i,n)表示。
(2) 动态基本计算公式原理:
①一次收付公式:
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i. 等额年金收付终值公式:
F=A [(1+i)n –1]/i
式中[(1+i)n –1]/i 称为等额收付终值系数,可用符号(F/A,i,n)表示。
ii. 提存基金公式(又称等额系列偿债基金公式):
A = F i/[(1+i)n –1]
式中 i/[(1+i)n –1] 称为提存基金系数,可用符号(A / F,i,n)表示。
②一次收付公式:
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