文档介绍：上海大学
硕士学位论文
我国企业跨国并购财务风险及防范研究
姓名:杨鲲
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:徐文丽
20051201
摘要经典的成功案例值得称道钟卸嗌偈О艿陌咐钊硕笸筇鞠实证研究结果概率,几乎成为每个参与跨国并购企业所共同关注的问题。现阶段我国经济结构正处于战略性调整时期,国有经济改革进入关键阶段。本文的基本内容包括:论文在对跨国并购理论和企业跨国并购行为进行论风险性以及对跨国并购风险防范的必要性。其次对企业跨国并购的财务风险进及我国企业跨国并购所面临的目标企业定价风险、融资风险情况。最后论文详择,因此,提出了运用金融市场交易、保险及法律等方法防范汇率风险。作用:萜笠底陨砭鲈擞貌愦畏治龇ǘ阅勘昶笠导壑到衅拦馈N7跨国并购,是一种高收益、高风险的投资活动。特别是跨国并购的国际性特征,大大地增加了并购的风险。在迄今为止的跨国并购交易中,究竟有多少表明,企业跨国并购的失败率是很高的。如何防范风险,加大跨国并购成功的加入刮夜笠抵泵婀示赫笠倒诓⒐骸⒖绻⒐憾晕夜笠的结构调整,企业竞争能力的加强都具有不可替代的作用。而且从现实角度看,我国企业跨国并购案例确实在逐步增加,这为跨国并购财务风险防范的研究赋予了重要的现实意义。述的基础上,深入分析了我国企业跨国并购的现状,指出我国企业跨国并购的行了重新定义,指出了企业并购的财务风险是各种并购风险在价值量上的综合反应,是一个由定价、融资等财务决策行为引起的价值风险集合,是价值预期与价值实现的严重偏离。并详细论述了目标企业定价风险和融资风险的形成以细论述了目标企业定价风险、融资风险的形成,并提出防范的一些建议。鉴于企业跨国并购中无论是目标企业定价决策还是融资决策都会涉及到汇率的选本文的创新点:针对我国企业跨国并购中目标企业定价和融资的现实情况提出了一些风险防范的方法。为防范目标企业定价风险提出:⒎婪犊国并购财务风险的组织系统,充分发挥财务部门在防范跨国并购财务风险中的范融资风险:诙晕夜莆窆镜南肿春鸵恍┏晒Π咐岢鐾乜聿莆公司业务,、产上海大学硕士学位论文
关键词:跨国并购动性风险,提出了建立流动性风险预警系统的防范方法。龊貌⒐撼杀痉业性和专业性的优势为想要进行跨国并购的企业集团筹集资金。同时也提出了促进财务公司发展的建议。攵韵纸锥挝夜笠悼绻⒐喝谧手忻媪俚牧析,合理预计融资需求量也是防范融资风险的必要方法。财务风险风险防范上海大学硕士学位论文☆
:猙上海大学硕士学位论文Ⅵ叮:痚:珻—瓻琫,.,.
签名:揭:导师签名:签名:乖输:日期:迦』:生ⅲ本论文使用授权说明原创性声明妓里:盒除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已发C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑本人声明:所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留论文及送交论文复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容。日期:
课题的研究意义和目的第~章绪论二十世纪九十年代以来,世界经济出现了两个引人注目的发展趋势,一个是经济全球化,另一个是企业跨国并购。随着中国加入馕蹲胖泄笠的运行环境将发生变化,企业不得不以空前密切的关系融入到全球性的经济活家进行兼并谈判和实现兼并的企业中,有%的企业由于谈判失败而使兼并活更重要的是,我国国内资本相对国际资本来说,结构太单薄,抗风险和运动之中。特别是近年来,我国企业大手笔并购海外公司的热潮一浪高过一浪。、中芯国际收购摩托罗拉芯片业务、上汽洽谈收购英国罗孚%的股份⋯⋯但是企业并购和跨国并购是以市场为导向的商业行为,颇为可观的预期效益下潜伏着巨大的风险,而且并购交易的对象是集技术、人才、设备及市场为一体的动态资产,其可变要素给并购交易带来了难以预测的各种风险。麦肯锡公司的一个统计是:只有%的并购是成功的。美国贝恩公司的调查显示:动流产,有%的企业虽然成功地达成了并购协议,但在之后的经营中不仅没有创造新价值,反而破坏了原有价值,只有%的企业通过并购创造了新的价值。。作能力太脆弱。我国企业跨国并购固然有可以提升价值的机会,但吸收的资产不消化,就会有更大的问题。年拢憬裼F笠祷A⒓乓蚴展悍衫浦的研发部门而在国内名声大噪。事隔一年多以后便有消息说,华立的滴衿涫抵涣绲讲ǖ家患铱突А!P畔⒌牟欢猿疲羌哟罅酥泄笠的并购风险。那些盲目通过收购走向多元化的国内企业,己经提供了足够多的前车之鉴。尤其是目前,我国相当多的企业在“走出去”时还缺乏具体明确的发展目标和规划,加上国际投资经验匮乏,很