文档介绍：私募股权投资的发展现状和趋势(下)
王欧
中国证监会研究中心
杭州
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内容
•发展现状和趋势
•资本市场与私募股权投资
•国内私募股权投资基金的主要类型
•业务模式
•海内外上市成本比较
•创业板市场
•私募股权基金的监管
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第一部分:
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PE的退出方式
美国
中国
韩国
IPO 并购
PE的退出市场
PE的退出市场
2007年
中国企业上市融资分布
2007年(个数比)
中国企业上市融资分布
2007年(融资额比)
PE基金获得了丰厚的回报
日期被投企业投资基金上市地投资额回报率
金风科技中比基金深交所 119倍
中国太保凯雷上交所 300亿 15倍
方正电机通联创投深交所 16倍
新嘉联电子浙江创投深交所 60倍
华天科技盈富泰克深交所 20倍
怡亚通软银赛富深交所 8倍
辰州矿业中比基金等深交所 42倍
西部矿业高盛等上交所 62亿 27倍
托邦电子珠海清华创投深交所 130倍
以上市首日收盘价计算
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发展趋势
•境内IPO成为越来越重要的退出通道
▫国内股市日益成熟
▫小红筹模式的局限(外管局106号文,商务部10号令)
▫合伙企业法的修订
• PE市场越来越成熟,投资规模继续增长
•人民币基金迅速发展,本土投资人开始走向成熟
▫产业基金:渤海、第二批五支、第三批
▫外资人民币基金: