文档介绍：会计学
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财务效益评价指标
一、盈利能力分析
（一）投资回收期
1．静态投资回收期（Pt）
2．动态投资回收期（ P′t ）
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一、盈利能力分析 · 投资回收期
1．静态投资回收期（Pt）
CI —— 现金流入量
CO —— 现金流出量
t —— 第t 年
Pt == 累计净现金流量开始为正值的年份数－１
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例7-1：静态投资回收期（Pt）
某项目现金流量表单位：万元
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一、盈利能力分析 · 投资回收期
1．静态投资回收期（Pt）
当Pt ≤[Pt]，表明项目能在规定的时间内收回→可行
优缺点
经济意义明确、直观、计算方便
没有考虑回收期之后的情况，没反映项目全寿命的盈利水平
没有考虑资金的时间价值，无法正确辨认项目优劣
一般只作辅助评价指标
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一、盈利能力分析 · 投资回收期
2．动态投资回收期（P′t）
ic —— 基准投资收益率或折现率
P′t== 累计净现金流量现值开始为正值的年份数－1
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例7-2：动态投资回收期（ P′t）
某项目现金流量表单位：万元
NPV
NPVR
NAV
IRR
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一、盈利能力分析 · 投资回收期
2．动态投资回收期（P′t）
当P′t ≤[P′t]，项目可接受
多方案比选时， P′t愈短，项目愈优？
优缺点
考虑资金的时间价值，ic为行业基准折现率
不能反映回收以后的情况及其盈利水平
一般只作辅助评价指标
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一、盈利能力分析
（二）净现值、净现值率、净年值、内部收益率
（ NPV ）
（ NPVR ）
（ NAV ）
（ IRR ）
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一、盈利能力分析 · NPV、NPVR、NAV、IRR
（NPV）
n —— 项目寿命期（包括建设期和生产期）
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