文档介绍：第六章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场概述
第二节 即期和远期外汇交易
第三节 掉期交易
第四节 套汇和套利
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的含义
是人们进行外汇交易的场所或网络。
注意：
1、外汇市场是进行货币兑换等活动的场所；
2、外汇市场包括有形市场和无形市场两种组织形式。
二、外汇市场的参与者
（一）外汇银行
经央行指定或授权经营外汇业务的银行。担当外汇
买卖、资金调拨及融通的媒介。
主要业务：汇兑业务、外汇存放款业务、押汇业务、其
他业务。
（二）外汇经纪人
处于外汇银行和客户之间，为买卖双方交易
提供正确迅速的交易情报，进而接洽而收取佣
金的商人。
（三）中央银行
是一国行使金融管理和监督职能的机构。
手段和目的：
（1）通过制定和颁布有关法令，防止外汇市场
上的违法行为，维护外汇市场秩序；
（2）直接买卖某种货币干预外汇市场，以稳定
或改善本币汇率。
三、外汇市场的功能
1、形成外汇汇率
2、实现购买力的国际转移
3、便利国际间的资金融通
4、提供外汇保值和投机的场所
四、主要的外汇市场
纽约、旧金山、芝加哥、费城、伦敦、巴
黎、苏黎世、法兰克福、米兰、巴林、悉尼、
开曼、香港、东京、新加坡等。
第二节 即期和远期外汇交易
一、外汇头寸（Exchange Position)
外汇银行买卖外汇所持有的各种外币帐户余
额的状况。
多头－长余头寸（Long Position）－超买
空头－短缺头寸（Short Position）－超卖
二、即期外汇交易(Spot Transaction）
外汇买卖成交以后，在两个营业日内办理交割的外汇
业务。
1、交割日期
当天交割、隔天交割、两个营业日内交割
2、报价
(1)用即期汇率
(2)买卖双方均须同时报出买价和卖价
（3）以美元报价
（4）通常仅报小数点后最后两位数字
例：向瑞士银行询问美元对瑞士法郎的比率，若即期汇
率为USD1=－，则报80－90
三、远期外汇交易（Forward Transaction)
买卖双方成交以后，不是立即办理交割，而
是按合同规定，在未来约定日期办理交割的外
汇交易。
（一）交割期限、交割日
1、期限一般为1个月到6个月，也可以长达1年，
比较自由，最常见的是3个月。
2、交割日
（1）按固定交割日清算
（2）确定外汇交割月份
（3）未确定交割日 择期远期外汇交易
择期远期外汇交易
就是顾客和外汇银行签定合同，根据合同，
顾客可以在今后未确定的日期以事先确定的汇
率买进或卖出一定数量的外国货币的外汇交
易。
对客户来说：
优点：择期交易主要是为企业、进出口商提供买
卖外汇的灵活性，适合收付款日期不确定的交
易，保证货到付款或单到付款时，能即时收
汇，从而避免了远期买卖交割日确定不变的缺
点。
缺点：成本较高。
（二）远期汇率的报价方法
1、直接报价
即直接将各种不同交割期限的外汇买入价和
卖出价表示出来。
例：某日美元对人民币的比价，
即期汇率为USD1=-30
1个月远期汇率为USD1=-00
3个月远期汇率为USD1=-40
2、报出远期差价（掉期率）
（1）升贴水
升水（Premium)、贴水（Discount）、平价
（Par）
（2）升贴水的关系
一种货币对另一种货币的远期汇率升水，也就是
另一种货币对该货币的远期汇率贴水。