文档介绍：企业项目投资决策分析论文
一、投资战略的制订
企业投资战略作为企业发展战略的一部分是和整体发 展战略相适应的，相应于企业的创新发展和稳定发展两种基 本战略，投资战略也有两种基本战略，即创新型投资战略和 稳定型投资战略。企业选择创新发展还是稳定发展，取决于 企业自身发展的需要，取决于对市场前景和企业态势的把 握。而选择投资战略方向与确定投资战略态势构成了企业发 展战略的核心，它们构成了企业投资战略选择的前提。在明 确了企业发展战略的基础上，投资战略的选择包括投资战略 类型、投资时机选择和投资项目的优化组合。
二、投资项目的选择
企业投资项目的选择决不是漫无目的的搜寻，而是应 该根据企业既定的投资战略，以企业自身投资能力为基础， 围绕企业核心竞争力进行项目选择。没有方向性的项目选择 不但浪费大量的财力、物力，而且往往无法发现真正适合企 业的项目，错失良好的投机时机。
1、基于企业投资战略的项目选择
企业的投资战略为项目的选择指明了方向，稳定型投 资战略要求企业的投资围绕企业现有业务领域、现有市场进 行核心多元化或者至少是相关多元化投资。因此，企业在选 择投资项目时，必然会围绕现有产品进行纵向或横向的信息
搜寻。所谓纵向是指向现有产品的上游或下游延伸，横向是 指丰富产品类型以覆盖更多的细分市场。无论是纵向还是横 向都要求企业在自己熟悉的领域内搜寻项目信息；与此相对 应，创新型投资战略要求企业跳出现有的业务框架，开发全 新的产品或拓展新的市场，甚至是在完全陌生的领域进行投 资。但这种投资并不意味着四处开花，毫无方向，它必须以 企业的投资能力为基础，以企业核心竞争力为中心，是企业 核心竞争力的延伸。
、基于企业核心竞争力的项目选择
企业核心竞争力是企业生存的基础，同时也决定了企 业拓展的能力边界。企业必须明确的知道自己的核心竞争力 所在，是品牌影响力、管理能力、人才储备、技术水平，抑 或是规模实力。无论是稳定型投资战略下的纵向、横向扩张, 还是创新性投资战略下的完全多元化都不应该脱离企业核 心竞争力的控制范围。例如，企业的核心竞争力在于品牌影 响力，那么企业就应该在原有行业领域内，而不应该和原有 业务脱离过大，否则品牌影响力就无法得到有效的延伸；如 果企业的核心竞争力在于人才储备，则需要进一步明确人才 结构，技术人才充足的企业显然适合投资于产品的研发，而 销售人才充足的企业则适合新市场的开拓。由此可见，在企 业投资战略为项目选择提供了基本的方向后，企业核心竞争 力再次确立了信息搜寻的范围及中心。
、基于企业投资能力的项目选择
企业投资能力是由企业资金实力、现金流状况、筹资 能力等因素共同决定的，投资能力决定了企业的投资规模， 包括单个投资项目的规模和企业总体投资规模。投资项目规 模的确定包括两个方面：首先，投资能力决定了投资规模的 可能性，就总体投资规模而言，企业投资能力决定了它的边 界，超越自身能力的投资规模显然是不切实际的。对于单个 项目的投资规模，它必然是在总体投资规模内的，另外从分 散风险的角度，企业不可能将所有的资源投资于某一个项 目，这种项目风险将会是致命性的，一旦项目失败将威胁到 企业的存亡。因此，企业对单个项目投资规模的确定必须在 投资能力的基础上考虑风险分散的要求；其次，客观条件决 定了投资规模的可行性，这里的