文档介绍：mba资本市场案例分析-南化转债
1999人大MBA深圳班
资本市场案例分析
南化转债
小组成员:
戴少艾、易昕、陈凯、陈山、陈建国、陈友坤、林彬、张章
南化股份公司简介
南化股份公司是1998年6月15日,经广西壮族自治区人民政府桂政函[1998]57 号文批准,由南宁化工集团有限公司(下称“南化集团”)作为主要发起人, 联合南宁统一糖业有限责任公司、南宁味精厂、邕宁县纸业有限公司及广西赖氨酸厂共同发起设立之股份有限公司。
南化转债交易情况
1998年8月3日发行13>.5亿元5年期可转债
1998年9月2日可转债挂牌交易,100001
1999年8月2日支付第一年利息1%面值
2000年6月16日~23日上网定价发行4000万股,
初始转股价P0=P*98%=*=
2000年7月12日股票上市,转换期开始
——%
——%转股
——2000年7月25日转债小于3000万
——2000年7月31日停止交易,仍可转股
%面值
2001年3月26日至4月30日,收盘价持续高于180%*()达25个交易日
2001年5月25日强制性转股,
2001年5月28日南化转债终止上市
利率
可转债按票面金额由1998年8月3日起开始计算利息,%,。可转债期限内每年票面息率如下:
1998年8月3日至1999年8月2日,%;
1999年8月3日至2000年8月2日,%;
2000年8月3日至2001年8月2日,%;
2001年8月3日至2002年8月2日,%;
2002年8月3日至2003年8月2日,%。
上述起止日均为计息日。
初始转股价格的确定
初始转股价确定为本公司将来公开发行人民币普通股(即A股)时发行价的一定比例的折扣(发行价将根据中国证监会当时规定的计算方式确定)。设定发行价为P,初始转股价为P0,如本公司股票在:
1999年8月3日(含此日)至2000年8月2日(含此日)间发行,则P0=P×98%
2000年8月3日(含此日)至2001年8月2日(含此日)间发行,则P0=P×96%
2001年8月3日(含此日)至2002年8月2日(含此日)间发行,则P0=P×94%
2002年8月3日(含此日)至2003年8月2日(含此日)间发行,则P0=P×92%
一旦本公司A股发行并上市,初始转股价格将按照上列条件之一计算确定,在以后的可转债存续期内不再根据折扣率逐年变化。
转股价格的调整方法
转股价格调整的计算公式
当本公司初次发行A股后,每送红股、增发新股或配股时,转股价将进行如下调整:
设初始转股价为P0,送股率为N,配股或增发新股率为K,配股价或增发价为A,则调整价P1为:
〔一〕送股P1=P0÷(1+N)
〔二〕增发新股或配股P1=(P0+AK)÷(1+K)
〔三〕二项同时进行时P1=(P0+AK)÷(1+N+K)