文档介绍：迎接人工智能时代
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
我是一个电影发烧友，以前在文章中常引用一些电影的情节来讨论问题。比如曾经引用《Ratatouille（五星级大鼠）》中厨神的名言：“人人可做厨”，用来讲明，每个人都可以在投资市场大显身手，关键在你是否用心学习，用心实践。最近又观赏了一部动画片《Cars（反斗车王）III》。对比前两集，第三集明显地加入了高科技元素，更符合当下的情况。闪电王麦昆每次比赛都能获得冠军，捧走奖杯。但终于有一日，外型劲爆、满身高科技装备及运用大数据来科学训练的黑旋风能轻松地赢取冠军奖杯。与闪电王麦昆同时期的车手此时则纷纷退休——因为已经日落西山。这部电影告诉我们，现在要赢，不能依靠过去的刻苦训练来夺取冠军了，必须运用高科技、大数据来帮助训练。
联想到近期华尔街大行开始裁员，以便将人工智能运用于投资领域。摩根大通将使用内部代号为LOXM 的人工智能，执行全球股票算法业务的交易。今年首季在欧洲银行试用，结果表明LOXM 比传统的买卖方法更有效。于是计划第四季扩大推广至亚洲及美国地区。投资管理公司贝莱德3 月时宣布裁减7 名投资经理及近100 名员工，用人工智能股票交易算法取代人力投资组合经理。金融服务咨询公司Opimas 估计，此举使公司总体运营成本将降低28%。
Opimas 预计到2025 年，华尔街将减少10%的员工，约23 万人将被人工智能所取代，其中40%属于货币管理领域。确实，管理货币基金根本无需什么技术，客户亦不愿承担管理人的高收费。中国一家大型基金公司亦宣布将与微软合作，研究人工智能在金融服务领域的应用。
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应当这样看，人工智能所取得的投资成绩未必是最优秀的——看看2016 年对冲基金的Top10 收益率便知，不及标普500 指数升幅——但人工智能最大的优点就是不知疲倦。再加上高频交易，对金融市场的冲击仍然是巨大的。特别是对于散户投资者而言，更是完全不对等的竞争，因为人工智能数据齐全，反应迅速，散户又岂是其对手，特别是那些经常做短线的。估计日后遇到奇异的盘口，便是遇到人工智能了，股市去散户化时代即将来临。散户投资者如何在人工智能时代生存？多看看美国同类型电影，秘诀是灾难投资法：当股市出现重大危机时寻找合适的点位入市。道理很简单，人工智能的算法大同小异，太平盛世散户自然不是其对手，而一旦遇到金融危机，算法可能会失灵，或者是算法类同，于是便出现一面倒的情形，其情形恐怕比1987年股灾更恶劣。
基于电脑计算的长期资本管理公司（LTCM）便死于1997 年亚洲金融危机当时的“人工智能
”：其策略是计算级别低的债券与级别高的债券的息差范围，在最大值时做多，而最小时则做空。不料1998 年俄罗斯违约，长期资本管理公司便立刻被判死刑——烂债与好债的息差比历史上任何时候更大，而长期资本的杠杆超过1000 倍，半年不到本金亏损超过90%。长期资本管理公司1994 年收益率28%、95年收益率高达59%、96 年收益率57%，就连1997 年爆发亚洲金融危机下收益率仍达25%。但终于败[]在俄罗斯手下。我相信即使是现在或者将来，人工智能都会存在严重的Bug，当人工智能一起犯严重错误