文档介绍：旅游企业财务管理教材第四章旅游企业负债筹资
第四章旅游企业负债筹资
【案例导读】
首都旅游股份有限公司筹资收购海南南山文化公司股份
首都旅游股份有限公司是由北京首都旅游集团有限责任公司作为主发起人,联合北京城乡贸易中心股份有限公司、清华同方股份有限公司、中区十三陵旅游服务开发总公司四家发起人,经北京市人民政府批准,以发起方式设立的股份有限公司。2000年,首旅股份成功在上海证券交易所挂牌上市,股票代码60026>58。
首旅股份下辖的分公司有民族饭店、北展、物业管理等三个分公司,控股子公司有神舟国旅、海南南山文化旅游开发有限公司、神舟投资、京伦饭店、新京伦国际酒店管理有限公司等,参股子公司有首汽股份、清华同方等。其中民族饭店、北京展览馆等是由首旅股份租用首旅集团土地使用权进行经营。神舟国旅原是首旅集团下属企业,系首旅股份上市后用现金购买首旅集团股权而成的控股公司。另外,作为首旅股份发展战略中的一个重要组成部分,公司开始向旅游资源地的开发和经营方向转移,除在海南三亚开发南山文化旅游区外,2003年公司又成功的将位于宁夏回族自治区的沙湖景区收于旗下。这两个投资项目也是公司上市以来的两大重要投资项目。
根据公司提供的2001年-2003年的中报和年报中的相关数据,以半年为一个周期,对公司的资产负债率、流动比率进行对比分析,具体数据如下图所示。
从上面的图表中,我们可以看到,公司的资产负债率在2002年有较大幅度的增加,这主要是因为公司因自筹3亿3千万元收购海南南山文化公司股份而增加负债所致,在此负债当中,短期负债约占三分之二,长期负债约占三分之一。由于短期负债的迅速增加,而且公司的流动资产规模也有一定下降,导致公司的流动比率迅速下降,只有03>.7左右,这表明公司在短期范围内面临一定的财务风险,在对待债务的问题上需要引起一定的注意。
资料来源://yc..cn《首都旅游股份有限公司发展战略报告》
负债是旅游企业资金来源中一个重要的组成部分,在旅游企业的生产经营活动中发挥重要作用,影响旅游企业的资本结构和财务状况。负债筹资是指旅游企业向银行、其他非银行金融机构、企业单位等借入资金。本章将介绍旅游企业负债筹资的几种主要方式,包括长期借款、债券、租赁、短期借款和商业信用。
第一节长期负债筹资
按照所筹资金可使用时间的长短,负债筹资可分为长期负债筹资和短期负债筹资两类。长期负债是指期限超过一年的负债。长期负债筹资主要有长期借款、债券和租赁三种方式。
一、长期借款筹资
(一)长期借款的概念(Long-term Loan)
长期借款,是指企业根据借款合同从有关银行或其他非银行金融机构借人的期限超过一年的需要还本付息的款项。
(二)长期借款的种类
长期借款的种类很多,主要有如下几种分类:
,可以分为信用贷款和担保贷款
信用贷款,是指以借款人的信誉发放的贷款。
担保贷款,是指以一定的财产做抵押或以一定的保证人做担保为条件发放的贷款。担保贷款又分为保证贷款、抵押贷款、质押贷款。保证贷款,是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还贷款时,按约定承担一般保证责任或者连带责任而发放的贷款。抵押贷款,是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物发放的贷款。质押贷款,是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质物发放的贷款。
,可以分为固定资产投资借款、更新改造借款、大修理借款、新产品试制借款、科研开发借款等等。
,可以分为政策性银行贷款和商业银行贷款
政策性银行贷款,是指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款。如国家开发银行为满足企业承建国家重点建设项目的资金需要提供贷款;进出口信贷银行为大型设备的进出口提供买方或卖方信贷。
商业银行贷款,是指由各商业银行向工商企业提供的贷款。这类贷款主要为满足企业生产经营的资金需要。此外,企业还可从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款,从财务公司取得各种中长期贷款等。
(三)取得长期借款的条件
根据中国人民银行《贷款通则》,借款人申请贷款,应当具备产品有市场、生产经营有效益、不挤占挪用信贷资金、恪守信用等基本条件,并且应当符合以下要求:
,原应付贷款利息和到期贷款已清偿;没有清偿的,已经做了贷款人认可的偿还计划。
,应当经过工商部门办理年检手续。
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,有限责任公司和股份有限公司对外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的50%。
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