文档介绍：旅游企业财务管理第四章负债筹资
第四章
负债筹资
第一节长期负债筹资
第二节短期负债筹资
教学内容
负债筹资的形式
长期负债
短期负债
负债筹资
长期借款
债券
融资
租赁
租赁
经营
租赁
短期借款
商业信用
第一节长期负债
第二节短期负债
长期负债筹资
第一节
一、长期借款筹资
是指企业根据借款合同金融机构以及其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。
按有无抵押品作担保分类
1、担保贷款:
是指以一定的财产作抵押或以一定的保证人做担保的为条件发放的贷款。
例如:住房按揭;医疗抵押;当铺。
2、信用贷款:
是指不以抵押品作担保的贷款,即仅凭借款企业的信用或某保证人的信用而发放的贷款。
(一)长期借款筹资的种类
《商业银行法》规定:商业银行从事贷款业务,以提供担保贷款为原则。目前中国的银行较少发放信用贷款。
(1)保证贷款:
指按照我国《担保法》规定的保证方式,以第三人承诺在借款人不能偿还贷款时,按约定承担一般保证责任或者连带保证责任发放的贷款。
(2)抵押贷款:
指按《担保法》规定的抵押方式,以借款人或第三人的财产作为抵押物发放的贷款。
担保贷款的种类
(3)质押贷款:
指按《担保法》规定的质押方式,以借款人或第三人的动产或权利作为质物发放的贷款。
二、取得长期借款的条件
基本条件:产品有市场、生产经营有效益、不挤占挪用信贷资金、恪守信用等。
其他条件:
13>. 有按期还本付息的能力,原应付贷款利息和到期贷款已清偿;没有清偿的,已经做了贷款人认可的偿还计划。
2. 除自然人和不需要经工商部门核准登记的事业法人外,应当经过工商部门办理年检手续。
3. 已开立基本帐户或一般存款帐户。
4. 除国务院规定外,有限责任公司和股份有限公司对外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的9>50%。
5. 借款人的资产负债率符合贷款人的要求。
6. 新建项目的企业法人所有者权益与项目所需总投资的比例不低于国家规定的投资项目的资本金比例。
(1)钢铁:40%及以上
(2)交通运输、煤炭、水泥、电解铝、房地产开发项目(不含经济适用房项目)项目,资本金比例为35%及以上;
(3)邮电、化肥项目,资本金比例为25%及以上;
(4)电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目,资本金比例为20%及以上。
投资项目资本金,是指在投资项目总投资中, 由投资者认缴的出资额, 对投资项目来说是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但不得以任何方式抽回。
投资项目资本金比例
(三)借款的程序
1、借款申请;
2、借款审查;
3、签订借款合同;
4、取得借款;
5、借款归还。
(四)长期借款的成本
1、利息:
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵押品流动性强的借款条件,仍可争取到较低的长期借款利率。长期借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额,并在借款合同中明确。对借款企业来讲,若预测市场利率将上升,应与银行签订固定利率合同,反之应签订浮动利率合同。
2、其他费用:
除利息之外,银行还会向借款企业收取其他费用,如,实行周转信贷协定所收取的承诺费,要求借款企业在本银行中保持补偿所形成的间接费用。这些费用会大大增加长期借款的成本。
(五)长期借款筹资的评价
保障股东控制权。
5
可利用财务杠杆作用。
4
便于调整资本结构。
6
筹资数量有限。
借款弹性较大。
3
限制条件较多。
筹资成本低。(利息税前扣除)
2
财务风险较高。
(定期偿付本息)
筹资速度快。
1
缺点
优点
债券:是债务人为筹集债务资本而发行的,约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
二、债券筹资
(一)债券的基本要素
1、债券的票面价值;
2、债券的利率;
3、债券的到期日;
4、债券的发行价格。
债券估价的基本模型
P——债券价格
i——债券票面利率
M——债券面值
K——市场利率或投资人要求的必要报酬率
n——付息总期数
特别注意:票面利率与市场利率的区别
(二)债券的种类
1、记名债券和无记名债券
2、可转换债券和不可转换债券
3、政府债券、金融债券和企业债券
4、抵押债权、担保债券、信用债券
5、等等
(三)债券的发行和上市
1、发行债券的资格
发行主体
股份有限公司
国有独资公司
(一种特殊的有限责任公司)
两个以上的国有企业或者其他两