文档介绍：财务战略与规划
第一页，编辑于星期三：十六点二十分。
一、问题的提出
“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司财务的范畴〞
达摩达兰〔纽约大学〕
第二页，编辑于星期三：十六点二十分。
公司财务的由来
观看两部纪录片得到的启示
公司的力量：Corporate
华尔街：Finance
公司理财(Corporate finance)：直译是企业法人的融资，即公司的融资
股权资本
债务资本
本质：资源的跨期配置
企业未来现金流与出资人当前现金流的交换
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问题：如何用好别人的钱
代理本钱
管理者与股东
股东〔管理者〕与债权人
它人的钱不是免费〔easy money〕，必须要有回报
由此带来财务的其它活动
投资决策
经营决策
为出资人创造价值〔财富〕
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什么是财: 货币?
现金为王?
纸币难以充当追求永恒与不朽的重任
现金〔纸币〕的理论价值是零:归零货币已经有3000种
从收益的角度看，现金是最差的资产
培根：金钱犹如粪肥，只有播撒出去才有价值
通货膨胀不是价格的上涨，而是货币的贬值
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发生在巴布亚新几内亚的一件事
20世纪初，一群澳大利亚人到巴布亚新几内亚山区寻找黄金，发现那里有近100万人与世隔绝
当地人赋予海贝很高的价值
远离大海，非常稀少; 易于储存，不会腐烂
澳大利亚人开采黄金，空运海贝支付工人工资
海贝的价值维持了数年，当地人靠劳动赚取〞贝壳“
结局
贝壳数量迅速增长后造成贬值
靠贝壳积累的财富化为乌有
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中国货币供给量全球第一
2021年M2到达70万亿，〔人民币约58万亿
M2占GDP比重到达180%，而美国只有60%左右
过去10年，年均M2增速在18%以上，2021年M2增长近28%
超过GDP增速加CPI大约6个百分点，
政府控制目标是17%，按此，10年后将到达340万亿
改革开放30年M2增长近700倍
居民收入增长近30倍
居民储蓄增长近300倍
GDP增长近90倍
CPI 增长5倍
成功理财的标志：战胜M2的增长
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什么是财：利润？
利润是会计核算的结果
利润 = 收入 – 本钱
利润不等于现金：表达为净资产的增加，但不能为你支付任何帐单
应收帐款：客户的支付承诺
资本支出：以折旧形式在以后逐步计入
为什么最赚钱的企业最缺钱
资本本钱：只计算债务资本本钱〔财务费用〕
股权资本：免费午餐？
面向历史还是面向未来
财务数字是经营活动的滞后反映
经营业绩的不连续性
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利润是会计核算的结果
依靠债务重组收益：以前巨额欠债减少局部算成了收益〔3折〕
、总负债高达17亿元
只有4名员工：董事会秘书、证券事务代表、两名财务人员
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什么是财: 资产?
资产的定义：基于历史，联系未来
1992年：企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权力
2000年：过去的交易事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预计会给企业带来经济利益
固定资产：钱已经花掉、但不愿意打入当期本钱的支出
资产变坏〔减损〕可能性远远大于变好〔增值〕可能性
存货跌价
应收账款坏账
固定资产过时
长期投资失败
负债更容易变好〔不用归还〕，而不是变坏
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