文档介绍：金融期货系列讲座一:股指期货与股票指数
金融期货系列讲座一:
股指期货与股票指数
北京中期马志波
课程简介
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什么是股票指数
股票指数即股票价格指数。由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指标数字。由于股价起伏无常,股票投资者必然面临市场价格风险。对具体某一股票的变化,投资者更容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,既不容易也不很麻烦。为了适应这种情况和需要,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉股票市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标。
股票指数有哪些计算方法?
股票指数的计算方法有三种:相对法、综合法和加权法。
(1)相对法
相对法又称为平均法,就是先计算各样本股票指数,再加总求总的算术平均数。计算公式为:
股票指数= n个样本股票指数之和÷n
(2)综合法
综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总,然后相比求出股票指数。计算公式为:
股票指数= 报告期股价之和÷基期股价之和
(3)加权法
加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权,其权数可以是成交股数、股票发行量等等。按时间划分,权数可以是基期权数,也可以是报告期权数。以基期成交股数为权数的指数称为拉斯拜尔指数;以报告期成交股数为权数的指数称为派许指数。
举例:
现假设从某一股市采样的股票为A、B、C、D四种,其基期的价格分别为5元、8元、10元和15元,基期指数为100。在某一交易日的收盘价分别为8元、12元、14元和18元,求收盘时的指数?
股票指数=(报告期股价之和)/(基期股价之和)*基期指数
则其当天收盘指数为:
股价指数=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) × 100=52/38 × 100=
%。
国际市场的主要股票指数有哪些?
(1)道·琼斯指数
(2)标准普尔指数
(3)香港恒生指数
(4)日经道·琼斯指数
(5)伦敦金融时报指数
道琼斯工业指数
道琼斯是两个人,是一个公司,是一个平均指数;
道琼斯指数共分为四组,代表工业公司的叫道琼斯工业指数;它代表了美国最大的工业垄断公司股票价格的平均指数,被引用的最多
美国铝业AA
杜邦公司
DD
惠普公司
HPQ
麦当劳
MCD
宝洁公司
PG
美国国际集团 AIG
迪士尼
DIS
国际商用机器 IBM
3M公司
MMM
西南贝尔
SBC
美国运通
AXP
通用电气
GE
英特尔
INTC
阿尔特里亚 MO
联合科技
UTX
波音公司
BA
通用汽车
GM
强生制药
JNJ
默克制药
MRK
Verizon
VZ
花旗集团
C
家得宝
HD
摩根大通
JPM
微软
MSFT
沃尔玛
WMT
卡特彼勒
CAT
霍尼韦尔
HON
可口可乐
KO
辉瑞制药
PFE
埃克森美孚 XOM
中国证券市场的股票指数
(1)上证综合指数
(2)上证180指数
(3)深圳综合指数
(4)深圳成分股指
(5)沪深300指数
什么是沪深300指数
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合出资设立的中证指数有限公司负责编制和发布的,该指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数,其样本覆盖了沪深两市近六成左右的市值,具有良好的市场代表性,同时该指数也是沪深证券交易所首次联合发布的用以反映A股市场整体走势的指标,十分有利于投资者全面把握我国股票市场总体运行状况。
沪深300指数是以2004年12月31日为基期,基点为1000点,其计算是以调整股本为权重,采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中,调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示:
流通比例(%) ≤10 (10,20) (20,30) (30,40) (40,50) (50,60) (60,70) (70,80) >80
加权比例(%) 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100
沪深300指数编制方法
①指数编制目标
沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。
②指数名称
沪深300指数(SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX),简称沪深300(SHSE-SZSE300)。
③指