文档介绍：证券投资组合风险的分散化.
证券投资组合风险的分散化.
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证券投资组合风险的分散化.
证券投资组合风险的分散化
风险是存在于社会经济生活中的普遍现象，证券市场也不例外，证券投资是一种风险性的投资。在证券投资中，对于风险的探讨一直是一个热点和难点问题。风险转移有三种基本方法：保险，风险分散和套期保值。风险的分散化是通过分散化的投资在投资组合内实现自然对冲，消除非系统风险，其结
果是大大降低对单项有风险资产的风险暴露程度。一、证券投资组合的期望收益率和风险证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。股票、债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都是证券。（一）证券投资组合的期望收益率证券投资组合的期望
收益率是组合中所有证券期望收益率的简单加权平均值。（二）证券投资组合的风险风险的本质上是由可能的收益率的分散造成的，可能的收益率越分
散，它们期望收益率的偏离程度越大，投资者承担的风险也越大，因而风险的大小可由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映，即以证券投资组合
的方差来表示。二、证券投资的风险类型
（一）
证券投资风险按来源分类：
1、市场风险：这种风险来自于市场买卖双方供求不平衡引起的价格波
动，这
种波动使得投资者在投资到期时可能得不到投资决策时所预期的收益。
2 、偶
然事件风险：如自然灾害、异常气候、战争等。这种突发性风险
是绝大多数投
资者必须承担的，且其剧烈程度和时效性因事而异。
3 、贬值风险：它主要与
通货膨胀有关，不同种类的证券所面临的此种
风险大小不同，短期债券和具有
浮动利率的中长期债券由于考虑了通货膨胀补偿，因而可以降低贬值风险；股
票、期权和票据以及固定利率的长期债券的期限越长，贬值风险越大。
4 、破
产风险：它表现为当公司宣布破产时，股票、证券价格急剧正下
跌，以及在公
司真正倒闭时，投资者可能血本无归。
5 、流通风险：它通常与偶然事件风险
紧密联系。当有关公司的不幸消
息进入市场时，有时会立刻引起轩然大波，投
资者争先恐后地抛售其股票，致使私人投资者无法及时脱手手中的股票。
6 、
违约风险：这是投资于有“固定收入有价证券”的投资者所面临的
风险。公司
事先的约定或承诺可能无法得到兑现的危险。
7 、利率风险：利率提高，债券
的机会成本增加，因而债券的价格与利
率成反向变动。债券价格频繁，剧烈地
受到利率变化的作用和制约。从对利率变化的敏感度讲，长期债券要大于短期债券，无息债券要大于有息债券，低息债券要大于高息债券，一次性付息债券要大于分期付息债券。 8 、汇率风险：任何人事于国际投资、对外贸易或外汇交易的投资者都会承担这种风险。由于未曾预料到的汇率变动，当他们将收益转换为本国货币时，可能与原先的预期相去甚远。 9 、政治风险：各国的金融市场都与其国家的政治局面、经济运行、财政状况、外贸交易、投资气候等息息相关，因此投资于外国有价证券时，投资者除了承担汇率风险外还面临这种
宏观风险。（二）证券投资风险按性质分类： 1 、系统风险：系统风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。它对所有公司