文档介绍：小结:中外股神的选股指标汇总巴菲特的基本选股方式以下的描述是由研读多本有关华伦巴菲特的书籍选出,他的基本选股方式首先, 这间公司应该有 10 年以上的财务资料可供分析, 不投资刚成立的公司, 刚成立的公司经营模式尚未确立,经理人也还没经历足够的风浪与竞争; 在过去 10 年的资料中平均股东权益报酬率应该稳定的大于 15% , 表示公司利用股东资本获利的能力很稳定也够高; 公司的盈余应该每年稳定成长, 十年的平均每年每股盈余成长率应该稳定的大于 10% , 表示公司能善用保留盈余投资来提高每年的每股盈余; 除此之外, 公司的行业应该是简单易懂的,竞争障碍很高; 经理人诚实朴质; 公司最好有垄断性的市场占有率,忠实的消费者。就像你心里在想的, 符合这样的条件公司不多, 股价有够低的更不常见, 要随时注意这些我们看上的好公司,是否出现大降价的买进时机,遇到了就千万不要放弃机会。巴菲特的四大(十二条)投资原则巴菲特的原则企业原则· 这家企业是简单且可以了解的吗? · 这家企业的营运历史是否稳定? · 这家企业的长期发展前景是否看好? 经营原则· 经营者是否理性?· 经营者对它的股东是诚实坦白的吗? · 经营者是否会盲从其他法人机构的行为? 财务原则· 将重点集中在股东权益报酬率,而不是每股盈余。· 计算“股东盈余(股东自由现金流量)”,以得知正确的价值。· 寻求拥有高毛利(主营业务利润率)的公司。· 每保留一块钱的盈余,公司至少得增加一块钱的市场价值。市场原则· 这家企业的价值是什么?· 这家企业是否能以显著的价值折扣购得? 巴菲特在自己购买的企业中寻找这些特质,他将这十二个原则当成自己管理波克夏· 哈萨威公司的准则。当然, 并非所有巴菲特的投资行为都明显符合上述所有原则。但是大体而言,这些原则构成他权益投资策略的核心。四大原则之一:企业原则巴菲特将注意力集中在尽可能地收集他有意收购之企业的相关资料,主要可分成下而三个项目: 1 、该企业是否简单且易于了解; 2 、该企业过去的经营状况是否稳定? 3 、该企业长期发展的远景是否被看好? 1 、该企业是否简单且易于了解; 以巴菲特的观点,投资人财务上的成功,和他对自己所做之投资的了解程度成正比。以这样的了解, 正可以用来区别以企业走向作为选股依据的投资人, 和那些抱着打带跑的投机心态,整天抢进抢出,却是占了绝大多数的投资人。因为巴菲特只在他了解的范围内选择企业,所以对波克夏所投资的企业一直有高度的了解。“仅在你的竞争优势圈内选股,”他建议投资人,“这不在于这个竞争优势圈有多大, 而是在于你如何定义形成优势圈的参数力。有人批评巴菲特划地自限,使得自己没有机会接触如科技工业等具有极高投资潜力的产业。但是根据巴菲特的观察, 投资的成功与否并非取决于你了解的有多少, 而是在于你能否老老实实地承认自己所不知道的东西。“投资人并不需要做对很多事情,重要的是要能不犯重大的过错。”在巴菲特的经验里,以一些平凡的方法就能够得到平均以上的投资成果。重点是你如何把一些平凡的事,做得极不平凡。 2 、稳定的经营史巴菲特不碰复杂的企业。对于那些正因面临难题而苦恼,或者因为先前的计划失败, 一而打算彻底改变营运方向的企业, 他也是敬而远之。根据巴菲特的经验, 报酬率高的公司, 通常是那些长期以来都持续提供同样商品和服务的企业。彻底改变公司的本质, 会增加犯下重大错误的可能。巴菲特相信,“重大的变革和高额报酬率是没有交集的”。不幸的是,大多数的投资人都背道而驰。最近有许多投资人拼命抢购那些正在进行组织变革的公司。巴菲特说, 基于某些不可理解的原因, 投资人往往被一些企业将来可能带来的好处之假象所迷惑, 而忽略了眼前的企业现实。巴菲特从经营与投资的经验中学到,“咸鱼很少能够大翻身”。把气力花在以合理的价位购买绩优的企业,远比以较低的价格购买经营困难的公司更为划算。巴菲特解释说:“查理( 孟杰) 和我还没有学****到如何处理难以应付的企业问题。我们学会的只是去避开它们。我们之所以能够成功, 并不是因为我们有能力清除所有的障碍, 而是在于我们专注地寻找可以跨越的障碍。” 3 、产业长期前景看好根据巴菲特的说法,经济市场是由一小群有特许权的团体,和一个较大的商品企业团体所组成。后者, 其中的大多数是不值得投资的。他将小部分拥有特许权的团体, 定义成是提供商品和服务的企业, 而这些商品和服务是:(一) 有消费需求的;(二) 无近似替代性产品; (三) 不受法律规范。因为具有这些特色, 使得有特许权的经销商可以持续提高其产品和服务的价格,而不用害怕会失去市场占有率或销售量。另一个重要的特征是,有特许权的经销商拥有大量的经济商誉,这使得它们有较高的耐力去承受通货膨胀所带来的影响。巴菲特认为, 最好的情况莫过于犯了错还能够获得高额报酬。