文档介绍：会计学
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金融期货(qīhuò)计算题汇总
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现货市场
期货市场
3月10日
50亿日元
买36500点
4月10日

卖38000点
盈亏
50-
=-
(38000-36500)
×1000日元/点×164份
=
总盈亏
-+=-
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例2：当股票市场趋势向上时，且交割月份较近的期货合约价格(jiàgé)比远期月份合约的价格(jiàgé)更容易迅速上升时，进行多头跨期套利的投资者，应该买进近期月份合约而卖出远期月份合约。
谁上涨(shàngzhǎng)的更快，就买入谁！
近期合约
远期合约
价差
开始
以95点买入1份6月S&P500指数期货合约
以97点卖出1份12月S&P500指数期货合约
-2
结束

-
盈亏
(-95)×500×1
=250美元
(97-)×500×1
=-125美元
总盈亏
250-125=125美元
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练****题1：
某基金经理持有以下5中股票，资料如下：
股票单价股数贝他系数
1 11 1000
2 23 1000
3 26 1000
4 45 1000
5 16 1000
该基金经理要以NYSE(纽约证券交易所)综合指数期货合约作套期保值,其指数报价为91,该期货合约单位为每点代表500美元,试计算(jì suàn)其建立套期保值交易头寸的期货合约数。
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被保值股票价值=11×1000+23×1000+26×1000+45×1000+16×1000=121000
ß=[(11×1000)/121000]×
+[(23×1000)/121000]×
+[(26×1000)/121000]×
+[(45×1000)/121000] ×
+[(16×1000)/121000] ×
=
期货(qīhuò)合约数N=[121000/(91×500)]×
=≈3份
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练****题2：
某投资者1月5日计划将在3月5日进行金额为120万美元的10种工业普通(pǔtōng)股票的组合投资，该普通(pǔtōng)股票组合的β系数为1．25。投资者认为目前股市价格较低，两个月后股价上涨的可能性较大，为了避免蒙受巨大的机会损失，决定利用某股票指数期货进行保值。1月5日，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价是1000点（每点代表250美元）。
3月5日投资者进行现货股票投资时，这10种股票的平均价格已上涨到135万美元。同时，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价上升到1100点。
该投资者的投资策略和盈亏分析。
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解析：投资者要预防证券价格上涨的风险(fēngxiǎn)，应当做买入套期保值，套期保值比率为：
N=[1200000/(1000×250)]×= 6份
现货市场
期货市场
1月5日
120万美元
买1000点
3月5日
135万美元
卖1100点
盈亏
120-135=-15万美元
(1100-1000)
×250美元/点×6份
=15万美元
总盈亏
-15+15=0
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练****题3：
2月5日，某投资者经过分析几个交易所内的股指期货合约的行情变化，认为A交易所内的某种股票指数期货合约价格变化通常大于B交易所内的该股票指数期货合约的价格变化幅度。而且经过市场分析后，认为股票价格将呈下降(xiàjiàng)的趋势，估计各股市指数均有不同程度的下降(xiàjiàng)。此时，A