文档介绍：05第五章__中央银行的负债业务
第五章
中央银行的负债业务
储备货币 515831>.20
货币发行
金融机构存款
非金融机构存款
发行债券
国外负债
政府存款
自有资金
其他负债
总负债
中国人民银行负债表
2004.
08
货币发行
库存现金
债券
中央银行发行的中央银行债券
政府
存款
各级政府在人民银行账户上
的预算收入与支出的余额
机关团体事业单位存款
非金融机构存款
金融
机构
存款
流通中现金
法定存款准备金
超额储备
邮政储蓄存款
+
第一节货币发行业务
一,货币发行的内容
1,货币发行的含义。
货币发行有两层含义,第一是指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会;第二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。
由于中央银行垄断货币发行,因此,流通中的现金都是中央银行通过货币发行业务从中央银行流向社会的。中央银行通过货币发行业务,一方面满足社会商品流通扩大和商品经济发展的需要;另一方面筹集资金,满足履行中央银行各项职能的需要。
2,货币发行的两种性质。
货币发行按其发行的性质可以分为两种,经济发行和财政发行。
经济发行是指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量。
传统的看法认为货币发行仅指现金发行。但是,随着金融创新和电子技术的发展,存款货币作为流通手段的重要性不断提高,扩展了货币的范围,货币不仅包括现金,还包括存款货币在内。因此,货币的经济发行还包括增加存款货币的货币供应总量。在货币经济发行的条件下,货币的投放适应流通中货币需要量增长的需要,既满足经济增长对货币的需要,又避免货币投放过多。为保证货币的经济发行,必须要建立健全的货币发行制度。货币发行制度包括货币发行的程序、最高限额和发行准备。
所谓财政发行是指为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。如果是国库可以直接发行货币的制度,政府可以通过发行货币直接弥补财政赤字。但是,在现代信用货币制度下,国家发生财政赤字,不再是以直接发行货币来弥补,而是主要通过向银行举债或发行公债,迫使中央银行额外增加货币发行。因为财政发行没有经济增长基础,增加的货币发行容易导致市场供求失衡和物价上升。
图5-1 现金流通图
个人
企业
银行业务库
回笼发行
中央银行发行库
②
③
③
②
⑤
⑤
①
④
提取存款
贷款
存款、纳税
纳税
购物
工资
3,货币发行的渠道和程序。
中央银行的货币发行主要是通过贷款、购买证券、购买金银和外汇等中央银行的业务活动进行的。如图5-1,个人和非金融企业从银行获得贷款或提取存款使得现金从中央银行的发行库流向银行的业务库,形成货币发行。反之,个人和非金融企业归还银行的贷款或增加存款以及通过银行划账的形式纳税,形成从银行业务库到中央银行发行库的货币回笼,如果纳税是直接将现金缴纳给税收机关,则直接进入中央银行的发行库。当然,现金在货币流通中所占的比重已经很小,图5-1只能代表货币流通中高度概括的最简单情形。中央银行通过这些渠道将货币投入流通,或反向组织货币回笼,达到调节货币供应量,满足经济发展、商品生产和流通变化对货币需求的目的。
世界上绝大多数国家都已将货币发行与回笼纳入法制轨道。一般来说,货币发行与回笼的程序应该根据本国货币流通的收支规律和满足宏观调控货币流通量的需要,以本国货币发行机制为基础进行制定,并遵循安全、准确、严密的原则,配合宏观货币政策的执行。
4,现金作为结算手段的特点。
第一,普遍性。支票不能满足一手交钱一手交货的要求;在小额结算中支票的手续费成本过高;信用卡仅限于与发卡公司和银行有协议的机构。
第二,最终性。票据支票和信用卡作为结算手段还须履行与金融机构发卡机构之间的结算。如果债务人的资金余额不足或发生金融机构倒闭等结算还是不能完成。
第三,匿名性。不留使用者的姓名、使用时间、地点和目的的痕迹,而非现金结算手段则在使用之后留下各种纪录。
因此,尽管存款货币在货币供应量中的比率不断提高,但是现金仍然是最普遍和最重要的结算手段。
不过,现金的使用需要支付整理和运输成本,还有安全方面的风险,如遗失,伪造等。因此,转账和非现金结算手段的普及,现金在货币中的比率不断下降。
另一方面,闲暇增加导致手持现金增加,自动售货机,自动存款机提高了现金的方便程度以及金融交易增加,又增加了对现金的需求。
二,货币发行的原则
1,垄断发行原则。
只有中央银行垄断货币发行才能统一国内货